润贝航科（001316）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期润贝航科（001316）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.7亿元，同比上升11.62%，归母净利润7724.86万元，同比上升74.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.32亿元，同比上升3.12%，第二季度归母净利润4320.52万元，同比上升79.94%。本报告期润贝航科盈利能力上升，毛利率同比增幅6.9%，净利率同比增幅57.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.23%，同比增6.9%，净利率16.33%，同比增57.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计3227.46万元，三费占营收比6.87%，同比减41.75%，每股净资产10.75元，同比减23.49%，每股经营性现金流0.82元，同比增273.67%，每股收益0.68元，同比增70.81%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-17.94%,原因:为加强闲置资金管理，公司购买相应银行理财，交易性金融资产增加20260.26万元。
2. 营业收入变动幅度为11.62%,原因:航空市场需求提升，收入增加。
3. 营业成本变动幅度为8.73%,原因:收入增加，相应成本增加。
4. 销售费用变动幅度为-11.34%,原因:销售人员股份支付费用减少。
5. 管理费用变动幅度为-23.56%,原因:管理人员股份支付费用减少。
6. 财务费用变动幅度为-287.63%,原因:汇兑收益增加及定期存款利息收入增加。
7. 所得税费用变动幅度为84.4%,原因:毛利增加，利润增加，导致所得税增加。
8. 研发投入变动幅度为-9.02%,原因:研发人员股份支付费用减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为343.22%,原因:收入增加，客户回款增加，经营性现金流入增幅大于经营性现金流出增幅。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-6.05%,原因:本期增加银行理财，去年同期赎回银行理财较多。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.81%,原因:本期支付租赁的本金较去年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.8%，资本回报率一般。去年的净利率为9.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.22%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达327.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.38亿元，每股收益均值在1.2元。

持有润贝航科最多的基金为金信转型创新成长混合发起式A，目前规模为1.29亿元，最新净值3.0743（8月26日），较上一交易日下跌0.98%，近一年上涨95.9%。该基金现任基金经理为杨超 黄飙。

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