不是“衰退式降息”而是“预防式降息”！中金刘刚：别错读鲍威尔讲话的影响

Kevin策略研究2025-08-23

中金刘刚认为，市场不应将鲍威尔的鸽派信号误读为“衰退式降息”，这本质上是为应对增长挑战而采取的“预防式降息”。这种降息将通过修复传统需求来改善美股基本面。尽管降息提振风险偏好，但需注意美债利率与美元在预防式降息周期中未必持续走低，历史经验表明甚至可能上行。就在市场还在担心昨晚的鲍威尔是否还是模棱两可、两边下注、强调不确定性、边走边看的传统套路时，鲍威尔上来就给了清晰的“鸽派”信号。而且，鸽派信号...

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