上半年亏损同比收窄91.3%、在研产品调整，祖龙娱乐2025年能否打破“增收不增利”魔咒？

每日经济新闻2025-08-24

8月22日晚间，祖龙娱乐（HK09990，股价1.78港元，总市值：14.26亿港元）发布2025年半年报，财报显示，公司上半年实现营业收入6.343亿元，同比增长44.4%。并且，祖龙娱乐的经营情况正在得到改善，期内亏损为1170万元，较上年同期亏损的1.2亿元大幅收窄91.3%。　　祖龙娱乐在业绩公告中将业绩改善的原因解释为《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别在2024年下半年和2025年...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2561515252?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-08-24 14:23","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2561515252","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"上半年亏损同比收窄91.3%、在研产品调整，祖龙娱乐2025年能否打破“增收不增利”魔咒？","media":"每日经济新闻","content":"<div>\n<p>8月22日晚间，祖龙娱乐（HK09990，股价1.78港元，总市值：14.26亿港元）发布2025年半年报，财报显示，公司上半年实现营业收入6.343亿元，同比增长44.4%。并且，祖龙娱乐的经营情况正在得到改善，期内亏损为1170万元，较上年同期亏损的1.2亿元大幅收窄91.3%。　　祖龙娱乐在业绩公告中将业绩改善的原因解释为《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别在2024年下半年和2025年...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202508243492748031.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>上半年亏损同比收窄91.3%、在研产品调整，祖龙娱乐2025年能否打破“增收不增利”魔咒？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n上半年亏损同比收窄91.3%、在研产品调整，祖龙娱乐2025年能否打破“增收不增利”魔咒？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-08-24 14:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202508243492748031.html><strong>每日经济新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>8月22日晚间，祖龙娱乐（HK09990，股价1.78港元，总市值：14.26亿港元）发布2025年半年报，财报显示，公司上半年实现营业收入6.343亿元，同比增长44.4%。并且，祖龙娱乐的经营情况正在得到改善，期内亏损为1170万元，较上年同期亏损的1.2亿元大幅收窄91.3%。　　祖龙娱乐在业绩公告中将业绩改善的原因解释为《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别在2024年下半年和2025年...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202508243492748031.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"09990","symbol_name":"祖龙娱乐","start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202508243492748031.html","article_id":"2561515252","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202508243492748031.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2561515252","pubTimestamp":1756016623,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"8月22日晚间，祖龙娱乐（HK09990，股价1.78港元，总市值：14.26亿港元）发布2025年半年报，财报显示，公司上半年实现营业收入6.343亿元，同比增长44.4%。并且，祖龙娱乐的经营情况正在得到改善，期内亏损为1170万元，较上年同期亏损的1.2亿元大幅收窄91.3%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"09990":"祖龙娱乐","BK1104":"互动家庭娱乐"},"translate_title":"In the first half of the year, the loss narrowed by 91.3% year-on-year, and the products under research were adjusted. Can Zulong Entertainment break the curse of \"increasing revenue without increasing profits\" in 2025?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"09990":1},"content_text":"8月22日晚间，祖龙娱乐（HK09990，股价1.78港元，总市值：14.26亿港元）发布2025年半年报，财报显示，公司上半年实现营业收入6.343亿元，同比增长44.4%。并且，祖龙娱乐的经营情况正在得到改善，期内亏损为1170万元，较上年同期亏损的1.2亿元大幅收窄91.3%。　　祖龙娱乐在业绩公告中将业绩改善的原因解释为《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别在2024年下半年和2025年上半年在中国内地的上线，以及目前的当家游戏产品《以闪亮之名》的稳定表现。图片来源：祖龙娱乐公告　　近两年，女性向赛道、IP（具有商业价值的创意内容或品牌）改编游戏都成为游戏行业竞逐和寻求突破的切口。虽然祖龙娱乐也一直在这个方向努力，但迟迟未能实现盈利的背后，其在研发投入与产出不对等已成为桎梏。　　眼下，能够撑起祖龙娱乐营收的游戏产品正在增加，研发费用得到了控制。2025年，祖龙娱乐能否迎来转折点？　　《以闪亮之名》全球累计流水突破20亿元，在研产品调整　　具体来看，祖龙娱乐在中国内地市场实现收益人民币5.12亿元，较2024年同期人民币3.04亿元增长68.3%。业绩增长和公司明星产品《以闪亮之名》的亮眼成绩分不开。　　据祖龙娱乐财报显示，女性向手游《以闪亮之名》由新一代女性制作与策划团队主导研发，自上线以来，十余次强势跻身中国内地iOS（苹果公司开发的移动操作系统）游戏畅销榜前十。随着研发与运营效率的提升，2025年1月创下该游戏上线以来的单月利润新高。2025年上半年利润同比、环比均实现显著增长。　　截至业绩公告日（8月22日），该游戏全球累计流水已突破20亿元。并且值得一提的是，该游戏2025年上半年在中国内地的平均DAU（日活跃用户数）超越了2024年及2023年各年的平均水平，暑期（7月至业绩公告日）平均DAU更是达到了2025年以来的峰值。　　新游戏方面，去年9月上线的根据《龙族》系列小说与动画改编的策略卡牌手游《龙族：卡塞尔之门》，也成为祖龙娱乐新的引擎。上线首日即登顶iOS应用商店免费榜并持续霸榜一周。　　今年暑期，游戏配合玩家热度的高峰期，还上线了全新主题活动。得益于此，该游戏在内地的MAU（月活跃用户数）与平均DAU显著高于2025年上半年，8月1日单日的DAU与新增用户数创下年内新高。　　今年上半年，中国风修真题材放置RPG手游《踏风行》正式上线，预下载当日即登顶iOS游戏免费榜榜首。然而，尽管营收实现显著增长，祖龙娱乐尚未实现盈利。财报显示，公司期内亏损为1170万元，但较上年同期的1.2亿元大幅收窄91.3%。　　深入分析财务数据可以发现，2025年上半年，公司研发开支为2.65亿元，较2024年同期的2.64亿元略微增加0.5%，研发投入仍然是主要支出之一。而从本次公布的在研项目来看，祖龙娱乐正在进行精简和重新规划。　　记者注意到，2024年年报公布的计划于2026年上线的“代号∶Odin”项目，在本次半年报中不见了踪影，该项目为MMORPG（大型多人同时在线角色扮演游戏）。同时出现变动的还有策略卡牌游戏项目。原定在2026年上线的游戏“代号∶One”目前已经改到了2027年，原定今年上线的“代号∶逍遥”也推迟到了2026年。　　值得一提的是，祖龙娱乐的毛利率一直保持在较高水平。今年上半年毛利率为71.4%，较2024年同期的73.2%基本持平。这反映了祖龙娱乐在游戏运营方面具有良好的控制能力，但是高额的研发和营销投入仍然给公司盈利构成挑战。　　下半年强攻出海和长线运营　　本次财报中，也能看出祖龙娱乐明确的全球化战略。　　今年下半年，祖龙娱乐预计主要发力将《龙族：卡塞尔之门》和《以闪亮之名》两款已经得到市场检验的游戏分别推向东南亚以及韩国地区。据财报内容，祖龙娱乐已在170多个地区市场推出24款手游，支持14种语言的多地区版本。在东南亚市场，《龙族：卡塞尔之门》首发当日还冲进泰国区iOS免费榜的前三，其后多日稳居前五。　　但出海布局的另一面，祖龙娱乐在中国内地以外地区的收入占比却在下降。　　2025年上半年，公司在中国内地以外地区产生的收益为1.23亿元，占整体收益6.34亿元的19.3%；而去年同期收益为1.35亿元，占整体收益4.39亿元的30.8%，收益虽然有所下降但是降幅并不算大。今年下半年，已经没有准备到位的“手牌”可以打出的祖龙娱乐将希望重新放在了中国内地以外的市场增量上。可以说，今年祖龙娱乐将“决战”的胜负押注在了出海和长线运营上。　　祖龙娱乐在财报中表示，公司将持续深耕虚幻引擎技术，打造次世代3A级逼真渲染与沉浸式场景角色体验，积极探索AI（人工智能）在游戏开发中的应用，通过在游戏内植入智能NPC（非玩家角色）、融合UGC（用户生成内容）与AIGC（人工智能生成内容）等方式，增强游戏的动态生命力。　　今年4月，《龙族：卡塞尔之门》在新版本中根据龙族IP里人气角色诺玛的设定，推出了一个基于DeepSeek打磨的智能NPC。DeepSeek版的诺玛有着与原著角色相同的语气、习惯、人物性格，还能够完成找攻略、谈剧情等互动内容。　　祖龙娱乐能否闯过盈利拐点的考验，又是否可以通过出海扩张与技术革新打破“增收不增利”的魔咒，将成为2025年下半场的最大看点。（文章来源：每日经济新闻）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2561515252","isCrawlerRequest":true}