聚力文化（002247）2025年中报简析：净利润同比下降89.34%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期聚力文化（002247）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.65亿元，同比下降12.23%，归母净利润2365.37万元，同比下降89.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.07亿元，同比下降8.61%，第二季度归母净利润1912.61万元，同比下降91.64%。本报告期聚力文化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达81.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.86%，同比增5.06%，净利率6.22%，同比减88.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计4519.0万元，三费占营收比12.4%，同比增2.76%，每股净资产0.76元，同比增3.16%，每股经营性现金流-0.01元，同比增70.27%，每股收益0.03元，同比减89.34%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为117.81%,原因:公司按惯例于年末对应收账款进行全面催收清理，年初对信用良好的客户继续给予较为宽松的信用政策。
2. 应收款项融资变动幅度为-69.66%,原因:本期应收票据背书支付应付款项。
3. 其他流动资产变动幅度为53.6%,原因:预缴与未抵扣税金增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为127.55%,原因:预付固定资产款项增加。
5. 预计负债变动幅度为-72.45%,原因:本期支付投资者索赔款。
6. 少数股东权益变动幅度为76.17%,原因:广西帝龙公司少数股东缴纳出资款及新设立的龙御新材料公司吸收少数股东投资。
7. 营业收入变动幅度为-12.23%,原因:本期市场需求减少，订单量下降。
8. 营业成本变动幅度为-13.39%,原因:本期营业收入下降、原材料价格下降。
9. 销售费用变动幅度为-20.46%,原因:本期职工薪酬及展会费用下降。
10. 财务费用变动幅度为50.1%,原因:本期存款利息减少。
11. 所得税费用变动幅度为-67.38%,原因:上年同期子孙公司高新技术企业正处于重新认定申报中，按照谨慎性原则所得税按25%计提，本报告期按15%计提。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为70.27%,原因:本期支付的到期材料款金额减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.28%,原因:上年同期支付腾讯案执行款。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.05%,原因:广西帝龙公司少数股东缴纳出资款及新设立龙御公司吸收少数股东投资。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为87.99%,原因:上年度支付北京腾讯赔偿款及支付投资者索赔款。
16. 其他收益变动幅度为41.25%,原因:本期增值税退税增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为40.1%，资本回报率极强。去年的净利率为25.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-99.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.43%）

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