赣粤高速（600269）2025年中报简析：净利润增21.8%

据证券之星公开数据整理，近期赣粤高速（600269）发布2025年中报。根据财报显示，赣粤高速净利润增21.8%。截至本报告期末，公司营业总收入30.81亿元，同比下降4.32%，归母净利润7.64亿元，同比上升21.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.21亿元，同比下降8.46%，第二季度归母净利润3.36亿元，同比上升42.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.05%，同比减4.91%，净利率26.78%，同比增25.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.63亿元，三费占营收比8.53%，同比减19.81%，每股净资产8.14元，同比增6.22%，每股经营性现金流0.64元，同比增21.05%，每股收益0.33元，同比增22.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为-50.0%,原因:本期子公司方兴公司收到的银行承兑汇票到期兑付。
2. 预付款项变动幅度为-50.53%,原因:本期子公司预付采购款减少。
3. 其他应收款变动幅度为62.28%,原因:本期子公司方兴公司应收其他往来款增加。
4. 其他流动资产变动幅度为31.44%,原因:本期待抵扣进项税及短期债权投资增加。
5. 长期待摊费用变动幅度为605.75%,原因:本期新增装修费用摊销。
6. 短期借款变动幅度为-69.44%,原因:本期偿还流动资金贷款。
7. 其他综合收益变动幅度为-45.36%,原因:本期其他权益工具投资公允价值变动。
8. 财务费用变动幅度为-41.63%,原因:本期综合融资成本下降。
9. 研发费用变动幅度为46.54%,原因:本期加大研发投入。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-312.99%,原因:本期有息负债规模下降及分派现金股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.5%，资本回报率一般。去年的净利率为22.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.64%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为3.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.14亿元，每股收益均值在0.56元。

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