商业航天专题研究：低轨卫星加速部署商业火箭应势启航

国泰海通证券2025-08-10

本报告导读：当前我国火箭运力不足构成低轨卫星组网的核心制约瓶颈。发展可回收火箭与液体燃料等技术是提升运力的关键，建议重点关注商业火箭产业链。投资要点：给予“增持” 评级。我们认为低轨卫星组网正在提速的背景下，我国火箭运力，特别是面向商业发射的有效供给不足，已成为低轨卫星大规模组网的核心瓶颈。国家主导的航天发射资源优先保障军用、遥感等重大国家战略卫星任务，发展具有成本竞争力的民营商业火箭成为解决低轨...

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