生物制品行业点评报告-减重赛道全球前沿进展跟踪(一)：AMYLIN布局正当时

开源证券2025-08-04

近期重磅BD 交易总结艾伯维和罗氏先后在2025 年一季度花重金布局amylin 分子。3 月3 日，艾伯维引进丹麦biotech 公司Gubra 的amylin 分子GUBamy/GUB014295（1 期）。艾伯维将支付首付款3.5 亿美金，里程碑高达18.75 亿美金，以及销售分成。3 月12日，罗氏与丹麦Zealand 公司达成合作，共同开发和商业化amylin 分子...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2556879631?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-08-04 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2556879631","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"生物制品行业点评报告-减重赛道全球前沿进展跟踪(一)：AMYLIN布局正当时","media":"开源证券","content":"<div>\n<p>近期重磅BD 交易总结艾伯维和罗氏先后在2025 年一季度花重金布局amylin 分子。3 月3 日，艾伯维引进丹麦biotech 公司Gubra 的amylin 分子GUBamy/GUB014295（1 期）。艾伯维将支付首付款3.5 亿美金，里程碑高达18.75 亿美金，以及销售分成。3 月12日，罗氏与丹麦Zealand 公司达成合作，共同开发和商业化amylin 分子...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250804093615a4733c3b&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>生物制品行业点评报告-减重赛道全球前沿进展跟踪(一)：AMYLIN布局正当时</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n生物制品行业点评报告-减重赛道全球前沿进展跟踪(一)：AMYLIN布局正当时\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-08-04 00:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250804093615a4733c3b&s=b><strong>开源证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近期重磅BD 交易总结艾伯维和罗氏先后在2025 年一季度花重金布局amylin 分子。3 月3 日，艾伯维引进丹麦biotech 公司Gubra 的amylin 分子GUBamy/GUB014295（1 期）。艾伯维将支付首付款3.5 亿美金，里程碑高达18.75 亿美金，以及销售分成。3 月12日，罗氏与丹麦Zealand 公司达成合作，共同开发和商业化amylin 分子...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250804093615a4733c3b&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"688443","symbol_name":"智翔金泰","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250804093615a4733c3b&s=b","article_id":"2556879631","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250804093615a4733c3b&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2556879631","pubTimestamp":1754236800,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"近期重磅BD 交易总结艾伯维和罗氏先后在2025 年一季度花重金布局amylin 分子。艾伯维将支付首付款3.5 亿美金，里程碑高达18.75 亿美金，以及销售分成。高质量减重方面，临床前DIO 大鼠数据显示Eloralintide 减少的体重最高达91%为脂肪。而目前GLP-1 类药物减重中约20%-40%为瘦体重。此外，礼来在ADA 大会上表示未来不排除eloralintide 开发月度制剂的可能性。Metsera 公司明确MET-223i 将定位为月度制剂。值得指出的是，Structure 和众生药业以小分子形式切入了amylin 赛道。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600161":"天坛生物","600211":"西藏药业","600739":"辽宁成大","600867":"通化东宝","603087":"甘李药业","603392":"万泰生物","603590":"康辰药业","688105":"诺唯赞","688137":"近岸蛋白","688163":"赛伦生物","688166":"博瑞医药","688177":"百奥泰","688276":"百克生物","688278":"特宝生物","688293":"奥浦迈","688319":"欧林生物","688336":"三生国健","688443":"智翔金泰","688488":"艾迪药业","688520":"神州细胞","688670":"金迪克","688687":"凯因科技","688739":"成大生物","BK0239":"医药制造"},"translate_title":"Biological Products Industry Review Report-Global Frontier Progress Tracking of Weight Loss Track (1): AMYLIN's layout is at the right time","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600161":0.9,"600211":0.9,"600739":0.9,"600867":0.9,"603087":0.9,"603392":0.9,"603590":0.9,"688105":0.9,"688137":0.9,"688163":0.9,"688166":0.9,"688177":0.9,"688276":0.9,"688278":0.9,"688293":0.9,"688319":0.9,"688336":0.9,"688443":0.9,"688488":0.9,"688520":0.9,"688670":0.9,"688687":0.9,"688739":0.9},"content_text":"近期重磅BD 交易总结艾伯维和罗氏先后在2025 年一季度花重金布局amylin 分子。3 月3 日，艾伯维引进丹麦biotech 公司Gubra 的amylin 分子GUBamy/GUB014295（1 期）。艾伯维将支付首付款3.5 亿美金，里程碑高达18.75 亿美金，以及销售分成。3 月12日，罗氏与丹麦Zealand 公司达成合作，共同开发和商业化amylin 分子petrelintide（2b 期）。罗氏将支付首付款16.5 亿美金，里程碑高达36 亿美金，双方将在美国和欧洲地区平分利润，罗氏将支付其他国家地区双位数销售分成。值得注意的是，礼来在拥有Eloralintide（amylin-biased）的同时，仍然加注布局amylin 相关分子。2024 年10 月，礼来和瑞士Keybioscience 进一步扩大合作，包括引进一款新的DACRA 分子（amylin/降钙素双重激动剂）KBP-336：支付一笔首付款，最高14 亿美金的里程碑，以及中等单位数到双位数的分成。Amylin 目标产品画像卓越Amylin 单药早期数据显示无论是在安全性、高质量减重还是长效化的维度，均展现了优异的竞争力。以礼来的Eloralintide 为例，2025 年ADA 大会上的1 期数据显示早期减重数据优异，即12 周最高减重11.3%（安慰剂调整后11.5%）。更值得关注的是，1 期在没有剂量滴定的情况下，胃肠道安全性数据惊艳，腹泻、恶心和呕吐的发生率低，整体在10%以内。当然，我们提醒关注12 周左右时的体重下降斜率。高质量减重方面，临床前DIO 大鼠数据显示Eloralintide 减少的体重最高达91%为脂肪。而目前GLP-1 类药物减重中约20%-40%为瘦体重。多款在研amylin 分子半衰期在10-18 天范围，有望支持月度给药。根据公开资料，eloralintide、petrelintide、Gubamy、MET-233i 半衰期分别为13.9-15.8 天、10 天、11 天、19 天。此外，礼来在ADA 大会上表示未来不排除eloralintide 开发月度制剂的可能性。Metsera 公司明确MET-223i 将定位为月度制剂。未来6-12 个月催化剂密集，建议关注相关公司积极进展未来6-12 个月大量的amylin 管线数据读出，有望充分验证上述的卓越产品画像。罗氏、礼来、阿斯利康等MNC 有望读出相关amylin 管线的2 期试验数据。诺和诺德的两款amylin 新分子有望读出1 期数据，amylin 三靶点有望读出1 期数据。艾伯维/Gubra、Metsera 均有望进一步读出12 周的数据。另外，建议关注Viking、Structure、九源基因、博瑞医药、众生药业、Verdiva/先为达的临床试验进展。值得指出的是，Structure 和众生药业以小分子形式切入了amylin 赛道。投资建议随着amylin 的数据不断的读出，目标产品画像有望得到进一步验证，我们预计国内相关公司将加速在amylin 领域的布局。推荐标的：博瑞医药、众生药业等。受益标的：Viking、Structure、Metsera、九源基因等。风险提示：创新药研发热度下滑、药物临床研发失败、药物安全性风险等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.13","shortVersion":"4.35.13","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2556879631","isCrawlerRequest":true}