天风证券：实质反内卷推动下风电设备和农化制品行业格局或改善

智通财经网2025-08-01

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，本轮反内卷逻辑和供给侧改革有所不同，本轮反内卷更侧重于成本调查和价格监测，治理企业低价无序竞争。经过炒预期阶段的演绎后，反内卷行情后面还是会演化为定价哪些行业周期出清、业绩能企稳并连续验证。行情会从“预期反内卷”(博弈困境反转)转移至“实质反内卷”(定价实际改善)。农化、风电设备或属于“实质反内卷”的例子。两个格局或改善的行业，一是风电设备，二是农化制品...

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