SEA：SHOPEE营收稳健增长盈利能力常态化

中金公司2025-07-25

2Q25 营收料延续稳定增势我们预计SEA Limited将八月中发布25 年二季报。我们预计各业务板块表现稳健，总收入料达51 亿美元（同增33%，环增4%）。在电商业务强劲的GMV增长及数字金融服务（DFS）板块持续发展的驱动下，集团调整后EBITDA有望升至7.9 亿美元（同增76%）。鉴于公司在电商的增长策略、对DFS的再投资以及数字娱乐的常态化增长，公司盈利能力或常态化增长。关注要点电商...

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