中顺洁柔，起死回生

投研邦2025-07-24

企业名称，真的会与其命运共振吗？在了解一家公司时，我们首先关注到的就是他的名字。一些优秀的公司，名称就像是发展史的总结或企业文化的提炼，总能与公司命运出现“吻合”。比如起源于宁德市且真的在引领时代发展的电池巨头“宁德时代”，再比如在互联网浪潮中提供信息处理工具的“浪潮信息”等等……当然，也有名称与企业发展趋势完全相反的例子——中顺洁柔。中顺洁柔是1999年成立于中山市的卫生纸企业，当时创始人邓颖忠...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2554730080?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-07-24 19:31","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2554730080","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"中顺洁柔，起死回生","media":"投研邦","content":"<div>\n<p>企业名称，真的会与其命运共振吗？在了解一家公司时，我们首先关注到的就是他的名字。一些优秀的公司，名称就像是发展史的总结或企业文化的提炼，总能与公司命运出现“吻合”。比如起源于宁德市且真的在引领时代发展的电池巨头“宁德时代”，再比如在互联网浪潮中提供信息处理工具的“浪潮信息”等等……当然，也有名称与企业发展趋势完全相反的例子——中顺洁柔。中顺洁柔是1999年成立于中山市的卫生纸企业，当时创始人邓颖忠...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250724193937a6bfa191&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中顺洁柔，起死回生</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中顺洁柔，起死回生\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-07-24 19:31 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250724193937a6bfa191&s=b><strong>投研邦</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>企业名称，真的会与其命运共振吗？在了解一家公司时，我们首先关注到的就是他的名字。一些优秀的公司，名称就像是发展史的总结或企业文化的提炼，总能与公司命运出现“吻合”。比如起源于宁德市且真的在引领时代发展的电池巨头“宁德时代”，再比如在互联网浪潮中提供信息处理工具的“浪潮信息”等等……当然，也有名称与企业发展趋势完全相反的例子——中顺洁柔。中顺洁柔是1999年成立于中山市的卫生纸企业，当时创始人邓颖忠...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250724193937a6bfa191&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"002511","symbol_name":"中顺洁柔","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250724193937a6bfa191&s=b","article_id":"2554730080","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250724193937a6bfa191&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2554730080","pubTimestamp":1753356671,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"但截至2025年7月24日，中顺洁柔的市值仅剩103.53亿元，较巅峰期蒸发了77%左右。公司出现盈利性下滑的根本原因在于，脱离了行业上升期的中顺洁柔，飞不起来了。2024年，中顺洁柔的净利率仅有0.93%，而同行太阳纸业、恒安国际、仙鹤股份同期的净利率分别为7.64%、10.13%、9.86%，表现均优于中顺洁柔。总的来说，中顺洁柔目前不仅要面对行业下行的存量竞争，还要面对品牌影响力下滑的危机。今年7月11日，中顺洁柔发布了业绩预告。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"603733":"仙鹤股份","002511":"中顺洁柔","01044":"恒安国际","HEGIY":"恒安国际ADR","BK0222":"纸制品","BK0048":"二胎政策"},"translate_title":"Zhongshun Jierou, brought back to life","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"603733":0.9,"HEGIY":0.9,"002511":1,"01044":0.9},"content_text":"企业名称，真的会与其命运共振吗？在了解一家公司时，我们首先关注到的就是他的名字。一些优秀的公司，名称就像是发展史的总结或企业文化的提炼，总能与公司命运出现“吻合”。比如起源于宁德市且真的在引领时代发展的电池巨头“宁德时代”，再比如在互联网浪潮中提供信息处理工具的“浪潮信息”等等……当然，也有名称与企业发展趋势完全相反的例子——中顺洁柔。中顺洁柔是1999年成立于中山市的卫生纸企业，当时创始人邓颖忠为公司起名为中顺洁柔，一方面是突出核心品牌洁柔，另一方面是希望公司发展能够顺利。刚开始，中顺洁柔发展得确实不错，很快做到了国内卫生纸第一梯队，并在2010年成功上市，2021年巅峰时期的市值达到了451.97亿元，邓颖忠也在2020年成为了中山首富。但截至2025年7月24日，中顺洁柔的市值仅剩103.53亿元，较巅峰期蒸发了77%左右。2021年至今四年多的时间，中顺洁柔到底经历了什么？离开风口，还能飞吗？消费企业有个很独特的特点，拥有类似于科技企业的成长性，却没有科技企业的泡沫。这就导致，消费公司的任何表现都与业绩息息相关。2020年至2024年，中顺洁柔的营业收入从78.24亿元波动增长到了81.51亿元；但其净利润却从9.06亿元大幅下降至0.77亿元，基本可以说是“颗粒无收”。公司出现盈利性下滑的根本原因在于，脱离了行业上升期的中顺洁柔，飞不起来了。2000年前后，在生活消费需求持续增长和行业进入壁垒相对较低的综合影响下，个护用品行业快速发展，涌入了很多新兴企业。其中金红叶（清风）、恒安国际（心相印）、维达国际（维达）等企业迅速崛起，成功晋升行业头部。而中顺洁柔虽然成立时间比较晚，但其创始人邓颖忠有过承包水泥纸袋厂的经历，生产技术、生产经验、产品质量都比初次创业的纸企好，因此成立不久后也迅速跻身生活用纸第一梯队。行业上行的“东风”使中顺洁柔忽略了一个问题，进入壁垒低并不代表企业不需要具备护城河。2021年之后，国际纸浆价格大幅提升，最高的时候曾突破了7500元/吨，每吨较2020年提高了3000元左右，再加上下游需求接近饱和，行业随之爆发了大洗牌。包括中顺洁柔在内的头部纸企，纷纷开始走起了薄利多销的销售路线，一个是为了在存量竞争中保住市场份额，再一个是为了建立规模效应增强成本摊销力度。2020年至2024年，中顺洁柔及太阳纸业、恒安国际等同行企业的净利率都出现了下滑，但大多数企业近两年已经稳住了净利率，只有中顺洁柔还在下滑。2024年，中顺洁柔的净利率仅有0.93%，而同行太阳纸业、恒安国际、仙鹤股份同期的净利率分别为7.64%、10.13%、9.86%，表现均优于中顺洁柔。说到底，中顺洁柔当时崛起是借助了行业上行期的风口，公司实际的护城河并没有想象中的深，品牌影响力也没有想象中那么大。传统业务不挣钱，新兴业务收不回钱2024年，中顺洁柔用于下游销售的费用支出为17.6亿元，销售费用率达到了21.59%。而同行太阳纸业、仙鹤股份的销售费用率还不到1%。相当于都是收入100元，中顺洁柔要拿出20元以上用于营销推广，但太阳纸业、仙鹤股份最多只需要1元，这就导致了中顺洁柔的利润空间被严重压缩了。在中顺洁柔2024年近20亿元的销售费用开支中，光广告促销费就有10.25亿，占比高达58.24%。这些广告促销费，公司一部分用来进行销售渠道建设、产品倾销，剩下的那部分则主要用于进行新兴业务推广。2021年生活用纸原材料大幅上涨后，中顺洁柔开启了“第二增长曲线”布局，推出了成人纸尿裤、洗衣凝珠、洗衣液、护手霜等多个新增产品，试图通过多元化布局来分散公司经营风险。截至2024年末，中顺洁柔共成立了洁柔、朵蕾蜜、太阳、洁仕嘉等八个核心品牌，产品覆盖生活用纸、护理用品、母婴用品、护肤用品等多个领域。为了尽快实现业务版图扩张，中顺洁柔近五年还支出了10.94亿用于研发。但这些支出，未来真的能收回来吗？2024年，中顺洁柔来自生活用纸业务的收入金额占比依然高达98.66%，个人护理等新兴业务的收入占比仅有1.34%，而且收入比传统业务收入下滑幅度还要大。短期内，中顺洁柔开辟的“第二增长曲线”大概率没办法为公司带来可观收入，所以接下来几年中顺洁柔的业绩表现依然会是收入波动、盈利性下滑的状态。总的来说，中顺洁柔目前不仅要面对行业下行的存量竞争，还要面对品牌影响力下滑的危机。当然，中顺洁柔之所以会变成这样，和名字没关系，主要原因是公司的经营观念变了。从顺到不顺，从家族到非家族中顺洁柔2010年上市时，是境内第一家上市的生活用纸公司，稀缺性和洁柔纸巾的名声使得公司市值增长到了近500亿元。为了公司的长远发展考虑，创始人邓颖忠做了个大胆的决定——去家族化。2015年，邓颖忠引进了清风纸巾母公司金红叶的前高管刘金峰，开始从家族管理到职业经理人管理过渡。刘金峰加入后，大改公司营销结构，建立了以渠道为中心的发展战略，为公司建立经销、直销、商销、电商四大销售渠道，彻底改变了中顺洁柔过去重产品轻营销的业务格局。从那个时候开始，中顺洁柔就存在大额销售费用挤压利润空间的情况。到了2021年，中顺洁柔正式组建起了职业经理人团队，包括原金红叶制造总经理李肇锦、原恒安国际品牌总经理邓雯曦，都是同行企业曾经的核心人物。但仅过了1年，2022年6月和11月邓雯曦、李肇锦先后离职。2024年1月份中顺洁柔董事会换届，邓颖忠之子邓冠彪、邓冠杰又被双双提名为副董事长。不得不说，中顺洁柔的“去家族化”到现在也没有真正的完成，但这或许也与各自的经营观念不同有关。“企业是其领导者人格的显化”，过去几年中顺洁柔经历了管理层大变、行业下行的变动，业绩有所下滑也是能预想到的。今年7月11日，中顺洁柔发布了业绩预告。根据预告，2025年上半年，公司预计实现净利润1.4亿元-1.6亿元，同比增长59%-82.68%。一方面是因为纸浆价格有所下调，公司利润空间放大了。截至2025年7月24日，纸浆期货的价格为5347元/吨，较1月3日下降了13%。另一方面是因为公司近几年在电商方面发展顺利，商超铺货情况也比志强好得多，提高了销售额，因此实现了净利润增长。总的来看，从今年开始，中顺洁柔的业绩已经实现反转了，在行业集中度不断提升的情况下，公司有望继续提升品牌影响力、增厚护城河。未来几年，中顺洁柔的重点应该放在打开新增市场和增强品牌竞争力方面，争取在存量竞争市场中“不下牌桌”。总结中顺洁柔曾凭借生活用纸行业扩张的东风，和创始人的生产经验、产品口碑跻身头部，但十几年间，公司市值蒸发了超70%，揭开了顺境下的隐忧。如今的中顺洁柔，正站在存量竞争的十字路口：既要应对同行在成本控制与品牌力上的压制，也要解决自身“增收不增利”的核心矛盾。但未来中顺洁柔如果能收缩资源聚焦生活用纸主业，通过优化供应链降低成本、以差异化产品重塑品牌认知，或许还能在行业大洗牌中“活下去”。给大家推荐个很牛X的短线玩家发哥，深度了解主力动向，精准把控市场节奏，手把手教你如何抓龙头！","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2554730080","isCrawlerRequest":true}