有创始人开始收“尽调误工费”了

投中网2025-07-13

前不久，一位投资人朋友给我分享了一件趣事：某热门赛道的创始人，因为频繁接待前来调研的VC机构，不堪其扰之下提出了“来尽调得先支付误工费”的要求。该创始人还给自己这一决策起了个名号，叫“反向投资模式”。这不禁让我联想到此前因“想尽调先打1000万保证金”而出圈的领存科技。不过与领存当时的“天价”门槛相比，上述企业的定价可谓相当“亲民”——仅需数千元。在创始人看来，这笔费用对投资人而言门槛并不高，却能...

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所处的 AI 大模型赛道当时（2023年）正处于风口之上，作为当时的明星项目，Rewind 在种子轮就获得了 a16z 和 First Round Capital 等知名机构的 1000 万美元投资，估值达到 7500 万美元，具备强大的市场吸引力；其次，Rewind 自身的业绩表现也十分亮眼。在融资前的几个月内，公司的年度经常性收入（ARR）呈现直线式增长，攀升至 70.7 万美元。市场热度、扎实业绩、乃至大牌股东背书，是投资人愿意接受Rewind “反向尽调”的前提，而对于大多数赛道冷、质地一般的公司来说，依然逃脱不了被“筛选”的命运。事实上，无论是投资人的“只看不投”，还是创始人的“反向尽调”，本身并无对错之分。只是在当前特殊的市场环境下，双方所处的立场不同，因而选择了不同的应对策略。站在投资人的角度，受募资和投资两端的双重压力，“观光式尽调”和“只看不投”在一定程度上可以帮助他们规避投资风险。而站在创始人的立场，在竞争激烈的创新赛道中，时间就是科研成果转化和产品落地的生命线。对他们而言，提出“反向尽调”是一种提高筛选效率、降低交易成本的方式。不过，资本与创业归根结底是一场双向奔赴。只有投资人与创业者跳出“对立”的陷阱，才能真正构建出一个更加健康、可持续的投融资生态。当然，这一切的前提是双方都能找准自己的生态位和前进方向。（文中Frank、赵弋冲、李超皆为化名）\n\n\r\n            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