每周股票复盘：中贝通信（603220）智算业务营收增长3696.16%

截至2025年7月11日收盘，中贝通信（603220）报收于22.7元，较上周的21.07元上涨7.74%。本周，中贝通信7月9日盘中最高价报23.0元。7月8日盘中最低价报20.76元。中贝通信当前最新总市值98.58亿元，在通信服务板块市值排名12/39，在两市A股市值排名1688/5149。

本周关注点

• 公司公告汇总：2024年智算业务实现营业收入2.69亿元，同比增长3696.16%
• 公司公告汇总：2024年浙储能源收入下滑、由盈转亏，主要因客户订单不及预期及生产线建设延迟
• 公司公告汇总：2024年末有息负债20.73亿元，利息费用增长224.55%至1.27亿元

公司公告汇总

公司公告汇总内容涵盖智算业务、固定资产采购、浙储能源投资及财务状况四个方面。

关于智算业务

2024年智算业务实现营业收入2.69亿元，同比增长3696.16%，毛利率41.04%。业务模式包括智算集群设计、建设和运维，主要客户为运营商、云服务商等。前十大客户和供应商交易金额与规模匹配，不存在关联关系。2024年下半年单季度收入波动系因收入分类列示影响，全年收入稳步增长。

关于长期资产购建

2023年至2024年购建固定资产支付现金分别为8.58亿元、21.14亿元，主要用于算力设备采购。前十大供应商采购内容、金额及到货时点明确，不存在退回或二次转售情况。售后回租和融资租赁业务模式清晰，受限资产披露符合会计准则。

关于对浙储能源股权投资

公司出资0.86亿元取得浙储能源43%股权，未纳入合并报表范围。浙储能源2023年、2024年分别实现营业收入7023.81万元、4052.13万元，净利润分别为58.09万元、-1368.70万元。公司与浙储能源发生关联采购和销售，预计2025年关联交易金额将进一步增加。

关于财务状况

2024年末有息负债20.73亿元，利息费用增长224.55%至1.27亿元，主要因算力业务资本支出增加。公司通过多渠道融资支持业务发展，长短期偿债风险可控。

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