教育2025年中期策略报告：站在“主动输出型”教育AI Agent的起点

信达证券研究2025-07-16

教育2025年中期策略报告站在“主动输出型”教育AI Agent的起点范欣悦教育首席分析师S1500521080001“主动输出型”教育AIC端产品元年。多家教育公司陆续发布主动输出型教育AI产品。25年以前，教育AI产品以“被动型”（问答型、工具型）为主。25年以来，多家教育公司陆续发布“主动输出型”（课程型）教育AI产品，如3月高途与雅识教育联合推出AI赋能的《吴彦祖带你学口语》，4月粉笔...

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Agent纷纷落地，更加令我们坚信这条投资主线。各家教育企业发布的产品或许只是“一小步”，但却可能是促进教育行业模式变革的“一大步”。当我们站在“主动输出型”教育AIC端产品的起点，或许不该拘泥于某个产品短期的收入和利润贡献，或公司当前的估值等，因为未来潜在非线性增长，或许并不能被当前的业绩和估值所解释。我们认为，既然处于变革的时代，可以用发展的眼光和事件驱动来看待这个行业的公司。建议重点关注在教育AIAgent研发和产品发布处于领先地位的公司，包括豆神教育、粉笔、科德教育、新东方-S、高途等。风险提示：教育行业的政策风险，宏观风险，AI使用的合规风险，竞争格局变化的风险。长按识别小程序码阅读报告全文报告来源证券研究报告名称：《教育2025年中期策略报告：站在“主动输出型”教育AI Agent的起点》对外发布时间：2025年7月15日报告发布机构：信达证券研究开发中心报告作者：范欣悦S1500521080001特别提示本订阅号（微信号：信达证券研究）为信达证券股份有限公司（以下简称“信达证券”）研究开发中心依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非信达证券客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。信达证券不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为信达证券的客户。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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