“胖改”路上，永辉超市阵痛加剧

蓝鲸财经2025-07-16

文｜斑马消费2025年，永辉超市的转型进入深水区，由此产生的阵痛也在加剧。上半年，受门店调改以及关店等多种因素影响，公司由盈转亏。去年9月，名创优品通过子公司出资63亿元，抄底永辉超市，成为公司第一大股东。今年3月以来，由名创优品创始人叶国富领衔的改革领导小组，主导着永辉改革的方向。未来，谁将在全球遴选中胜出担任永辉超市CEO，到现在仍然充满悬念。业绩阵痛加剧2024年下半年，面对持续恶化的经营...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2551115258?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-07-16 09:43","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2551115258","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"“胖改”路上，永辉超市阵痛加剧","media":"蓝鲸财经","content":"<div>\n<p>文｜斑马消费2025年，永辉超市的转型进入深水区，由此产生的阵痛也在加剧。上半年，受门店调改以及关店等多种因素影响，公司由盈转亏。去年9月，名创优品通过子公司出资63亿元，抄底永辉超市，成为公司第一大股东。今年3月以来，由名创优品创始人叶国富领衔的改革领导小组，主导着永辉改革的方向。未来，谁将在全球遴选中胜出担任永辉超市CEO，到现在仍然充满悬念。业绩阵痛加剧2024年下半年，面对持续恶化的经营...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/1752626519974471458\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lanjinger_stock","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“胖改”路上，永辉超市阵痛加剧</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“胖改”路上，永辉超市阵痛加剧\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-07-16 09:43 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/1752626519974471458><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文｜斑马消费2025年，永辉超市的转型进入深水区，由此产生的阵痛也在加剧。上半年，受门店调改以及关店等多种因素影响，公司由盈转亏。去年9月，名创优品通过子公司出资63亿元，抄底永辉超市，成为公司第一大股东。今年3月以来，由名创优品创始人叶国富领衔的改革领导小组，主导着永辉改革的方向。未来，谁将在全球遴选中胜出担任永辉超市CEO，到现在仍然充满悬念。业绩阵痛加剧2024年下半年，面对持续恶化的经营...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/1752626519974471458\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0274383008.USD","symbol_name":"MANULIFE GF ASIAN SMALL CAP EQUITY \"AA\" (USD) INC","start_time":0,"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/1752626519974471458","article_id":"2551115258","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2551115258","pubTimestamp":1752630229,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lanjinger_stock","name":"蓝鲸财经"},"weMediaInfo":null,"summary":"文｜斑马消费2025年，永辉超市的转型进入深水区，由此产生的阵痛也在加剧。去年9月，名创优品通过子公司出资63亿元，抄底永辉超市，成为公司第一大股东。除了2021年和2022年的特殊外部状况，永辉超市中期亏损极为罕见。然而，自2020年营收规模突破900亿元后，永辉超市突然迎来拐点。为加快改革转型步伐，永辉超市决定成立改革领导小组，统领公司改革转型工作。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"lanjinger.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU0274383008.USD":"MANULIFE GF ASIAN SMALL CAP EQUITY \"AA\" (USD) INC","BK1249":"综合零售","09896":"名创优品","LU1046422090.SGD":"Fidelity Pacific A-SGD","BK4588":"碎股","BK1246":"综合货品商店","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4114":"综合货品商店","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4220":"综合零售","MNSO":"名创优品"},"translate_title":"On the road of \"fat reform\", Yonghui Supermarket's pain intensifies","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"09896":0.78,"MNSO":0.9},"content_text":"文｜斑马消费2025年，永辉超市的转型进入深水区，由此产生的阵痛也在加剧。上半年，受门店调改以及关店等多种因素影响，公司由盈转亏。去年9月，名创优品通过子公司出资63亿元，抄底永辉超市，成为公司第一大股东。今年3月以来，由名创优品创始人叶国富领衔的改革领导小组，主导着永辉改革的方向。未来，谁将在全球遴选中胜出担任永辉超市CEO，到现在仍然充满悬念。业绩阵痛加剧2024年下半年，面对持续恶化的经营状况，永辉超市（601933.SH）开启整体战略和经营的深度转型。今年，转型进入深水区，阵痛也更加明显。昨日，公司披露2025年半年度业绩预亏公告，预计当期实现归母净利润-2.4亿元；扣非净利润-8.3亿元。与上年同期相比，由盈转亏。除了2021年和2022年的特殊外部状况，永辉超市中期亏损极为罕见。今年一季度，永辉超市实现营业收入174.8亿元，归母净利润和扣非净利润分别为1.48亿元和1.37亿元，由此不难推算出，二季度公司归母净利润和扣非净利润分别亏损约3.87亿元和9.67亿元。业绩预告中，永辉超市解释，上半年的亏损，主要是受转型和改革的影响。期内，公司调改开业93家门店。在调改过程中，需经历歇业装修、新设备投入、旧资产报废、重开业支出、人员技能爬坡等大量必要过程，无疑会增加一系列新的投入。与此同时，关闭了227家长期亏损的门店，闭店产生了租赁赔偿、人员赔偿、商品出清和资产报废等成本费用。在转型过程中，公司对供应链也进行了较大改革，期内完成了大量供应商和商品的升级汰换。曾经的永辉超市，是“中国零售之光”。1995年，公司起步于福州的“古乐微利”超市，凭借创始人张轩松、张轩宁兄弟拼搏精神和经商头脑，抓住“农改超”时代红利的永辉超市，以一手生鲜绝活，快速从区域走向全国，成为中国连锁超市行业的绝对龙头。期间，牛奶国际、腾讯、京东等国际国内资本大鳄，携真金白银争相入股。永辉一边迅速实施门店扩张，一边利用资本手段，密集投资各地区域连锁超市以及上游供应链企业，在资本市场形成了庞大的“永辉系”。然而，自2020年营收规模突破900亿元后，永辉超市突然迎来拐点。2021年以来，公司已连续4年严重亏损，归母净利润累计亏损超过95亿元。永辉“胖东来化”当永辉超市陷入困境之时，偏安于三线城市河南许昌的胖东来，以其独特的经营理念，在中国零售行业突然爆红，成为新晋“零售之光”，各路同行竞相学习。曾经的永辉，可能都不会将胖东来纳入自己的视线中。直到去年5月，张轩松率百人团队赴胖东来学习，通过对比才发现永辉超市的根本问题所在。在考察学习中，永辉团队感叹的不是胖东来的服务、员工福利，而是发现只有十多家门店的胖东来，很多商品的拿货价，居然比永辉更低。之后，永辉超市学习胖东来模式实施调改。去年6月19日，永辉首家胖改店郑州信万广场店重新开业。据媒体报道，该店调改后首日销售额达188万元，是调改前日均销售额的13.9倍，客流达12926人，较调改前增长5.3倍。首店调改取得成功，永辉紧锣密鼓对全国门店分批实施调改。今年6月13日，永辉全国第100家胖改店在南京江宁万达广场店正式亮相，永辉“胖东来化”之路正式迈入规模化、系统化阶段。根据规划，永辉超市将于7月底前实现调改门店突破150家、覆盖全国60城的阶段性目标，并计划在2026年农历春节前将调改门店规模扩展至300家。截至目前，永辉全国已开业门店数量534家，分布于全国26个省份、366个市（区/县），已开业调整门店数132家。CEO仍虚位以待在永辉超市的这一次重大转型过程中，股东层面也发生了重大变化。在目前的市场环境下，绝大多数投资人都对传统超市已不再看好，但名创优品创始人叶国富坚信自己对零售行业的眼光，果断抄底永辉超市。去年9月，名创优品子公司骏才国际，以2.35元/股、合计63亿元，收购牛奶国际、京东世贸、宿迁涵邦所持永辉超市股权，持股29.40%，成为第一大股东。今年3月，永辉超市董事会换届选举，创始人张轩松、张轩宁兄弟继续连任非独立董事；名创系提名的3名非独立董事叶国富、张靖京和王永平亦成功当选。张轩松继续担任董事长。在这一次的人事变动中，公司前CEO张松峰，成为了唯一一个落选的董事候选人，在新的高管团队中，也没有了他的位置。为加快改革转型步伐，永辉超市决定成立改革领导小组，统领公司改革转型工作。叶国富出任组长，所有副总裁及多名核心管理人员为组员。在新一届董事会的第一次会议上，张轩宁就以一张反对票，表达了对人事安排的不同意见。在他看来，新的高管团队中，没有涉及CEO的安排，令人深感担忧。他认为，张松峰在担任董事和CEO期间，展现出了非凡的领导才能与卓越的战略眼光。为此，上交所因“内部治理事项”，向公司下发了监管工作函。谁来出任CEO，正处转型过程中的永辉超市，表现得极为谨慎，决定全球遴选。但3月至今，仍是虚位以待。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2551115258","isCrawlerRequest":true}