2025年了，为何还有人相信地产的小作文？

表舅是养基大户2025-07-10

今天上午，市场还比较正常，上证稳稳站到了3500点以上，不过下午出现了一个异动，关于历史级别的地产会议的小作文，开始广泛传播，地产股大爆发，板块一度涨超3%。随后，小作文截图的发布者澄清，被断章取义了，群聊里还有一句，“XXXX不靠谱”，但人家截图的只截了上半部分，而另外一家外媒也进行了辟谣（外媒参与辟谣，你敢信么），但是从15点之后，港股内房指数还是没怎么跌，收涨4%以上，而且，长端利率债也震荡...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2550626639?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-07-10 21:31","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2550626639","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"2025年了，为何还有人相信地产的小作文？","media":"表舅是养基大户","content":"<div>\n<p>今天上午，市场还比较正常，上证稳稳站到了3500点以上，不过下午出现了一个异动，关于历史级别的地产会议的小作文，开始广泛传播，地产股大爆发，板块一度涨超3%。随后，小作文截图的发布者澄清，被断章取义了，群聊里还有一句，“XXXX不靠谱”，但人家截图的只截了上半部分，而另外一家外媒也进行了辟谣（外媒参与辟谣，你敢信么），但是从15点之后，港股内房指数还是没怎么跌，收涨4%以上，而且，长端利率债也震荡...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250710215701a442c034&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2025年了，为何还有人相信地产的小作文？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n2025年了，为何还有人相信地产的小作文？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-07-10 21:31 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250710215701a442c034&s=b><strong>表舅是养基大户</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今天上午，市场还比较正常，上证稳稳站到了3500点以上，不过下午出现了一个异动，关于历史级别的地产会议的小作文，开始广泛传播，地产股大爆发，板块一度涨超3%。随后，小作文截图的发布者澄清，被断章取义了，群聊里还有一句，“XXXX不靠谱”，但人家截图的只截了上半部分，而另外一家外媒也进行了辟谣（外媒参与辟谣，你敢信么），但是从15点之后，港股内房指数还是没怎么跌，收涨4%以上，而且，长端利率债也震荡...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250710215701a442c034&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0185","symbol_name":"二线龙头","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250710215701a442c034&s=b","article_id":"2550626639","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250710215701a442c034&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2550626639","pubTimestamp":1752154275,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"今天上午，市场还比较正常，上证稳稳站到了3500点以上，不过下午出现了一个异动，关于历史级别的地产会议的小作文，开始广泛传播，地产股大爆发，板块一度涨超3%。但核心是，2025年了，还要不要相信，地产相关的会议，能够带来实质性的变化？","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600111":"北方稀土","600340":"*ST华幸","601127":"赛力斯","601398":"工商银行","BK0185":"二线龙头","BK0201":"可转债","BK0014":"新能源汽车","BK0028":"国家队","BK0012":"证金概念","BK0264":"汽车制造"},"translate_title":"It's 2025, why do people still believe in short essays on real estate?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600111":0.9,"600340":0.9,"601127":0.9,"601398":0.9},"content_text":"今天上午，市场还比较正常，上证稳稳站到了3500点以上，不过下午出现了一个异动，关于历史级别的地产会议的小作文，开始广泛传播，地产股大爆发，板块一度涨超3%。随后，小作文截图的发布者澄清，被断章取义了，群聊里还有一句，“XXXX不靠谱”，但人家截图的只截了上半部分，而另外一家外媒也进行了辟谣（外媒参与辟谣，你敢信么），但是从15点之后，港股内房指数还是没怎么跌，收涨4%以上，而且，长端利率债也震荡上行，尾盘没修复。我个人的理解是，会议，确实应该是有这么个会议，因此，今天开盘，其实地产就是领涨的状态，只是没这么夸张，在1个点左右，而下午这种上冲的幅度，和其他板块一样，基本都是量化的作品——抓到小作文的字眼和市场情绪，马上拉高。但核心是，2025年了，还要不要相信，地产相关的会议，能够带来实质性的变化？个人觉得，老外在交易上有句话，叫，“buy the dip，sell the rip\"，用大白话说，就是低买/高卖，而地产这块，就适用于，sell the rip这一条。对地产抱有幻想，就好像大清都快亡了，你还选择去净身一样，也许你在新中国会变得很稀缺，赛道不拥挤，但，性价比，确实也不高。不过，今天，市场里最大的赢家，恐怕非平安人寿莫属了。作为（前）中国最大的地产投资商，（现）中国最大的市场化银行股投资者，今天包括其重仓的华夏幸福直接涨停，而银行股又暴涨，直接赚翻了，平安自己的市值，本周也重回1万亿以上了。......接着，聊聊又新高的银行股。现在管西方的Nvidia叫“英伟达”，管东方的银行股叫“银伟达”。昨晚，英伟达市值一度超过了4万亿美刀，超过了英国、法国、德国的股票总市值，而本周，银行股持续大涨后，考虑到交行现在也是财政部控股的国有大行了，工农中建交，五大国有行，总市值，也首次突破了10万亿，当然，单位是人民币。很多人还是在用避险属性、公募调仓，这种似是而非的逻辑，在理解、找补银行股本轮的行情，还在盼望着，一鲸落、万物生的场景，认为银行股，是耽误自己股票上涨的主要原因。我今天在星球又发了一篇银行股相关的长贴，下图，有个小伙伴在底下留言，就能代表很多人的想法（我没有说这个想法不对，被贴出来的小伙伴也别介意），特别是很多银行从业人员的想法——经营情况这么烂，还在涨，就是资金抱团，迟早崩。上图红色框框的部分，我在评论区回复了一句：“想清楚，买的人为什么买？而不是执拗于，为什么我不买。”这其实就和很多人，不理解为何有人要买Labubu，不理解为何有人愿意买小米汽车，不理解为何有人愿意花高价买老铺的工艺金一样——你必须要站在实际下单人的角度出发，才能理解一些事情，而即使你觉得不合理，只要有人愿意买单，销量和股价，就能同步边际提升。这也是我在《银行董事长的一天》里的观点：“股价是由边际资金定价的。看空的，唱空的人，手里有足够的票吗，能做空吗？如果不能，你说的就不算。而人家有钱的，是真往死里买啊......更大的趋势，是险资——2%以内的30年国债，是历史头一遭；保险进入监管的宽松周期，监管鼓励险资通过OCI账户、通过体外大基金，配置高股息，也是历史头一遭。”我给大家看两个图。图1，把工商银行的股价和10年期国债期货合约的价格，拟合在一起，下图，红色是工行的K线，蓝色是10年国债期货主力合约。能看清楚吧，2022年11月后，两者开始同步陡峭化向上，这个时间节点，我想不需要解释太多，只需要知道一个结果——银行股的上行，而利率的快速下行，是同步的。图2，再看一张，下图，亮点我用红色框框标注出来了，2021年，保险行业的原保费收入增速见底，随后的2022年开始，开启了连续三年，10%以上复合增速的高增长区间。图片来自之前我提到过的，华泰保险资管，在中国资产管理上，发表的封面文章。把上面两个图，放在一起解释，就是：2022年开始，保险保费收入开始剧增，特别是负债久期更长的人寿险，钱来的越来越快，越来越多，但与此同时，2022年底开始，利率在短暂反弹后，开始加速下行，30年国债，至今下行接近150bps。换句话说，保险手里的钱越来越多，但能买的债券收益率越来越低，同时，伴随着地方化债，城投债的信用利差也经历了历史级别的压缩，因此，不得不另寻他法——这时候，银行等高股息板块映入眼帘，并且伴随着新会计准则的落地，OCI账户开始增配，保险进入政策宽松周期，等等，便是现在正在发生的事情了。我想，上述，已经把“资金驱动”的逻辑，说得非常明白了，如果还不信，在“行业经营基本面边际下行”的逻辑里内耗，那确实也没辙了。但是，大家也不用太难过，因为，吃到肉的人，确实不多。我举个例子。2024年至今，中证银行指数，涨幅超过了60%，但是截止一季度末，挂钩中证银行指数的产品规模，合计才330亿，甚至低于2016年的360亿。而其中，最早一批成立的场外产品，天弘的中证银行ETF联接基金（2025年7月8日成立的），下图，也才35亿左右，而排第二的，甚至只有10亿出头，即使把所有的中证银行相关的场外指数基金都加起来（29只），也不到100亿。换句话说，整整10年了，场外的用户加起来，买的量，还不到100亿。你换做其他任何赛道型的指数，涨成这样，还只有那么点规模，都是不可想象的。因此，截至目前为止，这轮的上涨，仍然主要是机构类资金带动的，散户的占比，仍然是偏低的。当然，二季度末开始，情况有所改变，据电商平台的小伙伴说，像上面这种银行指数的头部产品，6月底大跌的那天，也有单日小几亿的申购进来。具体，可以看看，二季度报的数据情况。......多聊几句市场的热点哈。1、权益，市场可能要开始交易上半年的业绩了。昨天，北方稀土发布了半年度业绩预告，上半年的净利润同比增速，在1882.54%～2014.71%左右，也就是同比增加了20倍。今天，股价直接涨停。另外，今天有几家公司发布了上半年的业绩预告。赛力斯，预计2025年上半年净利润同比增长66.20%-96.98%；药XX德，预计上半年经调整归母净利润同比增长约44.43%；沪电股份，预计上半年净利润同比增长44.63% -53.40%；另外，还有券商这边，国盛金控，预计上半年净利润同比增长236.85%-394.05%，经纪业务、投行业务业绩同比有较好提升。因此，7月份，可能会围绕业绩，进行一段时间的交易。但是也要注意，通常都是业绩好的，赶早发布业绩预告，生怕别人不知道，业绩不咋地的，能往后拖就往后拖，所以，也不要太乐观。2、债券，被小作文打击到了。下图，10年国债的日内走势图，上午因为股债跷跷板震荡小幅上行，下午因为地产小作文，进一步走高。不过，我们观点没啥变化，不看空，今天，纯纯的债，主理人也趁机发车了。这属于，buy the dip了。3、跟投建议。今天，在持有人群里发了一段，供大家参考。保持均衡配置的态势，既不用因为突破3500而FOMO，也不必徘徊于是否止盈的情绪当中，对短期的欺负都放轻松一点。就聊这么多。......求赞、在看。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2550626639","isCrawlerRequest":true}