国泰海通：市场担忧电煤消费进入下行通道板块推荐业绩风险释放龙头企业

智通财经2025-07-08

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，近年来伴随着新能源装机高增，新能源发电量高速增长，对煤电的挤压效益日益明显，市场担忧在新能源的挤压下未来煤电将进入负增长阶段，从而导致电煤消费进入下行通道。而该行认为新能源高速发展时代已过，2025年起随着新能源“430、531”新政出台，并且考虑到当前电网巨大的消纳压力和新能源项目盈利性下降明显，该行判断未来新能源发电将减速，对煤电的边际冲击减弱，该行测算...

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