多家明星资本突击入股，光伏银粉龙头建邦高科IPO

市场资讯2025-07-07

（转自：预见能源）作者 | 杨锐编辑 | 杨锐排版校对 | 甘惠淇光伏电池产业链又走出一家IPO。近期，建邦高科有限公司（简称“建邦高科”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中信建投国际为其独家保荐人。根据招股书，建邦高科总部位于山东省济南市天桥区。主要依托国内实体山东建邦胶体材料有限公司（简称“建邦胶体”）成立，是中国排名第一、全球排名第二的光伏银粉生产商。2022年至2024年，公司营业...

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甘惠淇光伏电池产业链又走出一家IPO。近期，建邦高科有限公司（简称“建邦高科”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中信建投国际为其独家保荐人。根据招股书，建邦高科总部位于山东省济南市天桥区。主要依托国内实体山东建邦胶体材料有限公司（简称“建邦胶体”）成立，是中国排名第一、全球排名第二的光伏银粉生产商。2022年至2024年，公司营业...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250707210828a69b10a3&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0224","symbol_name":"电气机械","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250707210828a69b10a3&s=b","article_id":"2549553550","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250707210828a69b10a3&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, 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第一大客户公司是A股上市公司帝科股份、第二大客户是聚和材料。虽然公司也说拓展其他客户，例如浙江光达电子科技、贺利氏及广州儒兴科技，但是客户集中问题很难解决，因为帝科股份和聚合材料就占了整个中国银浆市场的56.6%，即下游光伏银浆也很集中： 在光伏银浆市场中，全球范围内银浆生产商主要包括聚和材料、帝科股份、苏州固锝、儒兴科技、Heraeus（贺利氏）、光达科技、上海银浆、天盛、索特电子、硕禾电子等，2023年全球前五大厂商占有大约77.0%的市场份额。此外，建邦高科还面临着激烈的市场竞争。从整个光伏产业的发展历程来看，中国企业不断精进，并取得全球第一的地位，银粉行业也不例外。实际上，早期中国光伏银粉主要依赖进口，随着国内厂家银粉质量和性能逐渐接近国际水平，光伏进口量不断下降。据弗若斯特沙利文的资料，由于技术门槛高，截至2024年末，全球光伏银粉制造商不足20家。其中，日本DOWA、美国AmesGoldsmith及Ferro等海外光伏银粉制造商由于拥有先进的技术和先发优势，在全球及中国光伏银粉行业中处于领先地位。而在国内，整个光伏银粉行业近几年都在大干快上加产能，比如银科新材2021年才成立的，2024年产能就达到3000吨，迅速跻身成为光伏银粉行业国内2024年第二的公司，并超过建邦高科。这几年建邦高科也在扩大产能，据弗若斯特沙利文的资料，按中国光伏银粉销售收入来算，报告期内建邦高科在所有国内生产商中排名第一，在所有全球生产商中排名第二，市场份额为9.9%。目前，该公司还计划在中东再建1500吨的产能，预计2027年开始投产。不过，其实际产能和利用率是很低的，2024年产能利用率只有43.4%。除此之外，虽然作为光伏电池的核心导电材料，银浆成本占比高达电池片总成本的10%-15%，而且随着TOPCon、HJT技术迭代，银浆用量不降反增。但从目前来看，光伏组件下一步降本增效的核心环节之一就是银浆，比如开发银包铜浆料、高铜浆料、纯铜浆料等铜贱金属去替代银贵金属原材料，还有细线印刷减少银的使用，这是产业进化不容怀疑的技术路线。总之，尽管建邦高科的收入和净利润随着光伏技术的迭代而快速增长，但公司本质上是一家加工企业，盈利水平较低，现金流状况较差，客户集中度较高，产能利用率偏低。此外，随着产业的进一步扩产，公司还可能面临产能过剩的风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"shareholding","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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