交运2025下半年展望：关注港股、现金流与边际变化

中国国际金融股...2025-07-08

投资建议2025 年上半年交运板块呈现小票跑赢大票、H股跑赢A股的特点，一方面反映H股估值更低、股息更高的吸引力，另一方面主题性行情频发。下半年我们继续提示看好港股，并关注两类机会，一是跟随分红尤其是自由现金流进行配置，包括：1）传统的高股息板块，看好基本面有预期差、估值低的厦门象屿和第二梯队公路公司如中原高速，H股产业链相关标的包括四川成渝、浙江沪杭甬（均未覆盖），2）集运，高分红比例的民企如...

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