保险行业2025年5月保费收入点评：寿险高增驱动行业保费回暖财险延续稳定

招商证券股份有...2025-07-04

近日，国家金融监督管理总局公布2025 年1-5 月保险业经营情况，人身险公司的寿险保费增速进一步走阔，健康险和意外险短期承压；财产险公司的车险保费增速稳中向好，非车险经营效益有望提升；行业整体延续稳健表现。人身险公司：寿险保费高增，健康险和意外险短期承压。 1-5 月人身险公司累计保费收入为22797 亿，同比+3.3%（前值+1.3%），增速持续改善。从单月来看，5 月人身险公司保费收入为...

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亿，同比+6.3%，主要是受健康险（+21.5%）、意外险（+12.5%）等保费增长带动，农险（+6.4%）扭转下滑趋势，但责任险增速（-2.2%）明显回落。近日，国家金融监督管理总局下发《关于加强非车险监管有关事项的通知》的征求意见稿，分步骤、分领域实施责任险、企财险等非车险业务的“报行合一”，强调财险公司要加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变，降低对非车险业务的保费规模、业务增速、市场份额的考核要求，提高合规经营、质量效益、消费者满意度的考核权重，预计在政策红利与经营优化的双重驱动下，财险业务有望保持稳健发展态势。行业整体：保费累计增速持续改善，资产表现延续稳健。1-5 月保险行业累计保费收入为30602 亿，同比+3.8%（前值+2.3%）；其中5 月单月保费收入为4648 亿，同比+13.2%（前值+9.6%），增速均明显改善。截至5 月末，保险行业总资产为384239 亿，较年初+7.0%；净资产为36023 亿，较年初+8.3%。投资建议：维持行业推荐评级。随着股市向好带来资产端催化，尤其港股迎来系统性价值重估，具有强β 属性的保险股有望体现较大上涨弹性，基本面改善则将进一步支撑估值修复。此外，在公募新规持续影响下，大幅欠配的保险板块亦有望迎来资金面加持。个股推荐中国太平、中国太保、中国平安，建议关注新华保险、中国人保、中国人寿，重视中国财险的长期投资价值。风险提示：产品吸引力下降；资本市场波动；监管收紧；经济增长不及预期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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