波司登业绩揭晓，高端化与大众市场如何共进？

中时财经2025-07-03

中时财经原创出品作者：沈阳编辑：周雪松制图：乔寒云6月26日，波司登国际控股有限公司（以下简称“波司登”）发布了2024/25财年（截至2025年3月31日）业绩。报告期内，集团实现收入259.02亿元，同比增长11.6%；公司权益股东应占溢利约为人民币35.14亿元，同比增长14.3%。然而，在营收、利润双增长的背后，波司登近年来多次陷入“涨价争议”，其主品牌均价已经攀升至1600元，被...

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阳编辑：周雪松制图：乔寒云6月26日，波司登国际控股有限公司（以下简称“波司登”）发布了2024/25财年（截至2025年3月31日）业绩。报告期内，集团实现收入259.02亿元，同比增长11.6%；公司权益股东应占溢利约为人民币35.14亿元，同比增长14.3%。然而，在营收、利润双增长的背后，波司登近年来多次陷入“涨价争议”，其主品牌均价已经攀升至1600元，被...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250703091631a72b864f&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"03998","symbol_name":"波司登","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250703091631a72b864f&s=b","article_id":"2548842377","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250703091631a72b864f&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, 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“高端梦”靠涨价来实现？据了解，波司登创立于1976年，目前是国内兼具大规模及先进生产设备的品牌羽绒服生产商，可以说称得上是羽绒服“国民品牌”。2018年，波司登开始进行转型，近年来，波司登一直在向高端市场迈进，其产品价格也一路水涨船高，从而引发不少消费者吐槽。据国金证券研报，2018年至2019财年，波司登1000元以下的产品销量占比由48%下降至12%，1800元以上的羽绒服产品销量占比由5%提升至24%。在2020财年，波司登品牌羽绒服在线销售收入中，单价超过1800元的销售收入占比达到31.8%。东兴证券研报显示，2017年，波司登产品吊牌价平均在1000元至1100元，到2021年，其吊牌价的均价上涨到了1800元左右。近两年，波司登因价格问题频繁登上热搜，去年12月份，有消费者称自己购买的价值700元的波司登羽绒裤充绒量只有3克。而这也让公众产生质疑，波司登近年来多次提价是基于怎样的市场考量？其品牌溢价能力能否匹配价格涨幅？对此，洪涛分析称，成本上升是波司登提价的主要原因之一。近年来，劳动力成本和原材料成本都在不断上升。例如，羽绒价格从每吨30多万元涨到50多万元，鹅绒价格更是从每吨70多万元涨到120多万元‌，这些成本的增加直接导致了产品价格的上升。“除了缓解成本压力，对冲原材料、人力、研发等成本上涨，波司登也在通过提价提升品牌定位和形象，扩大波司登品牌在高端市场的份额。”中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清谈道。不过，他表示，部分消费者认为波司登品牌溢价能力与价格涨幅的匹配度并不密切，认为其涨幅过快、过高，产品的性价比有所下降，导致被吐槽涨价太多，这也反映出品牌溢价能力的提升还需要时间来进一步匹配价格涨幅。波司登也在功能、材质、工艺等方面与普通羽绒服有明显区别，从而支撑其更高的价格。03 高端形象与大众市场如何平衡？就目前来说，面对消费者对涨价的“不买账”以及自身高端化发展的需求，波司登该如何平衡品牌高端化与大众市场的关系？在提升品牌形象的同时不失去原有的消费群体？对此，宋向清建议称，在产品线方面，建议在高端产品线之外，保留和拓展中低端产品线，满足不同消费层次的需求。此外，在渠道建设上，针对高端市场和大众市场采取差异化的布局策略。在高端市场方面，注重在核心城市的核心商圈开设形象店、旗舰店等，提升品牌的高端形象和购物体验；在大众市场，则通过拓展线上渠道、优化线下经销商网络等方式，提高产品的可及性和覆盖面，方便大众消费者购买。就高端化等相关问题，中国经济时报·中时财经联系了波司登方面，截至发稿，对方暂未有回应。其实，波司登想要高端化也不是只有涨价这一个途径，洪涛称，波司登可以与世界级IP进行联名合作，为产品注入独特的文化与时尚元素，提升品牌的影响力‌；此外，也可以积极亮相纽约、米兰、伦敦等顶级时装周，展示最新设计成果，向全球时尚界宣告其高端时尚定位‌。实际上，走上国际市场也可以是高端化的一个重要途径，据方正证券研报，2018年以来波司登多次亮相世界四大时装周，以时尚设计向外界宣告品牌转型；同时联合高田贤三、高缇耶等国际知名设计师推出联名系列，提升品牌内涵和影响力，迅速改变市场对波司登品牌形象的认知。‌不过，在国际市场，面对Canada Goose、Moncler、Moose Knuckles、Mackage等国际品牌，波司登该如何打开知名度、吸引国际年轻消费者？“波司登要强化产品创新与设计，要持续关注国际时尚潮流和年轻消费者的需求。特别需要指出的是，波司登务必要充分挖掘品牌自身的文化内涵和价值，将其与国际年轻消费者的文化和情感需求相结合。通过讲述品牌故事、传播品牌理念等方式，引发国际年轻消费者的情感共鸣，提高品牌的认同感和忠诚度。”宋向清谈道。理性｜客观｜独到总监制丨王列军   车海刚监制丨陈  波   王  彧   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