半导体存储行业深度研究报告：供需双振驱动价格持续上扬企业级存储国产化加速推进

华创证券有限责...2025-07-01

供给收缩催化短周期价格走强，AI 高景气推动中长期需求向上。（1）DRAM：原厂停产D4 世代供给收缩，PC/server 类价格持续上扬。DDR4 内存已商用15 年，因DDR5 在性能、功耗、容量上限及可靠性等维度的综合优势，市场需求逐步转向DDR5 世代。与此同时，HBM、DDR5 和LPDDR5(X)等新世代产品利润率显著高于旧制程，推动内存市场全面向DDR5 转型。基于此趋势，三星和SK...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2548802237?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-07-01 14:13","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2548802237","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"半导体存储行业深度研究报告：供需双振驱动价格持续上扬 企业级存储国产化加速推进","media":"华创证券有限责...","content":"<div>\n<p>供给收缩催化短周期价格走强，AI 高景气推动中长期需求向上。（1）DRAM：原厂停产D4 世代供给收缩，PC/server 类价格持续上扬。DDR4 内存已商用15 年，因DDR5 在性能、功耗、容量上限及可靠性等维度的综合优势，市场需求逐步转向DDR5 世代。与此同时，HBM、DDR5 和LPDDR5(X)等新世代产品利润率显著高于旧制程，推动内存市场全面向DDR5 转型。基于此趋势，三星和SK...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025070114133895322b09&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>半导体存储行业深度研究报告：供需双振驱动价格持续上扬 企业级存储国产化加速推进</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n半导体存储行业深度研究报告：供需双振驱动价格持续上扬 企业级存储国产化加速推进\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-07-01 14:13 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025070114133895322b09&s=b><strong>华创证券有限责...</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>供给收缩催化短周期价格走强，AI 高景气推动中长期需求向上。（1）DRAM：原厂停产D4 世代供给收缩，PC/server 类价格持续上扬。DDR4 内存已商用15 年，因DDR5 在性能、功耗、容量上限及可靠性等维度的综合优势，市场需求逐步转向DDR5 世代。与此同时，HBM、DDR5 和LPDDR5(X)等新世代产品利润率显著高于旧制程，推动内存市场全面向DDR5 转型。基于此趋势，三星和SK...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025070114133895322b09&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"688766","symbol_name":"普冉股份","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025070114133895322b09&s=b","article_id":"2548802237","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025070114133895322b09&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2548802237","pubTimestamp":1751350412,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"供给收缩催化短周期价格走强，AI 高景气推动中长期需求向上。受原厂停产催化，内存模组成品市场交易活跃度显著提升，内存模组现货报价持续上扬。在消费国补及上述低容NAND wafer 停产影响下，低容eMMC 产品现货价格水涨船高。合约价方面，除低容eMMC 等原厂规划停产料号引发价格上涨外，由于云厂需求增长叠加原厂控产，主流NAND Flash亦有望逐步反弹。企业级存储国产化大势所趋，国产厂商加速突围。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"159582":"半导体","561980":"半导体设备ETF","688110":"东芯股份","688123":"聚辰股份","688449":"联芸科技","688525":"佰维存储","688766":"普冉股份"},"translate_title":"In-depth research report on the semiconductor storage industry: The dual vibration of supply and demand drives prices to continue to rise, and the localization of enterprise-level storage accelerates","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"159582":1,"561980":0.9,"688110":0.9,"688123":0.9,"688449":0.9,"688525":0.9,"688766":0.9},"content_text":"供给收缩催化短周期价格走强，AI 高景气推动中长期需求向上。（1）DRAM：原厂停产D4 世代供给收缩，PC/server 类价格持续上扬。DDR4 内存已商用15 年，因DDR5 在性能、功耗、容量上限及可靠性等维度的综合优势，市场需求逐步转向DDR5 世代。与此同时，HBM、DDR5 和LPDDR5(X)等新世代产品利润率显著高于旧制程，推动内存市场全面向DDR5 转型。基于此趋势，三星和SK 海力士已将资源重心转向DDR5/LPDDR5 高端产品线，逐步缩减旧制程DDR4 产能。自24Q4 主流存储原厂宣布减产/转产DDR4 至今已逾半年，带动DDR4 颗粒价格率先触底反弹。受原厂停产催化，内存模组成品市场交易活跃度显著提升，内存模组现货报价持续上扬。合约价方面，除原厂退产DDR4世代产品以外，云厂需求支撑叠加国际形势变化增加备货，Trendforce 对于25Q2-25Q3 DDR4 模组价格涨幅预期乐观。（2）NAND Flash：MLC/低容TLC停产推升eMMC 价格，原厂减产叠加CSP 需求高景气驱动主流NAND 模组逐步反弹。与DRAM 产业DDR4 世代逐步停产类似，存储原厂在NAND Flash领域亦在逐渐推进制程迭代和产品升级，MLC NAND/256Gb TLC 原厂退产在即，wafer 价格持续拉升。在消费国补及上述低容NAND wafer 停产影响下，低容eMMC 产品现货价格水涨船高。合约价方面，除低容eMMC 等原厂规划停产料号引发价格上涨外，由于云厂需求增长叠加原厂控产，主流NAND Flash亦有望逐步反弹。企业级存储国产化大势所趋，国产厂商加速突围。全球数据中心基础设施扩建浪潮升温，其中存储器为数据存储直接载体，大模型迭代下容量&性能同步进阶，近年服务器NAND 和DRAM 应用占比持续增长，已成全球存储市场增长核心引擎。（1）闪存模组：作为核心数据载体，企业级闪存模组除需满足高性能与大容量需求外，还需符合客户对使用寿命、运行稳定性、功耗控制等维度的严苛要求。竞争格局上，Solidigm 和三星凭借技术生态与供应链整合能力占据主导地位；忆联、忆恒创源领跑国产品牌阵营，而大普微、浪潮、江波龙等本土厂商正持续提升研发能力与品牌溢价，凭借强劲发展势头加速突破市场壁垒。（2）内存模组：内存模组是计算机架构的核心组成部分之一，主要作为CPU与硬盘的数据中转站，用于临时存储数据，其存储和读取速度远高于硬盘。相比于企业级闪存模组，企业级内存模组市场原厂高度垄断，独立品牌的模组厂市场份额仍较小，目前江波龙、海普存储（香农芯创子公司）已有企业级内存条相关产品，并实现量产销售，正在实现国产0-1 突破。投资建议：近期存储供给收缩催化短周期价格走强，长期来看AI 高景气有望推动中长期需求向上。国产替代方面，企业级存储国产化大势所趋，国内厂商针对企业级闪存模组&内存模组国产化均有一定进展，建议关注：香农芯创、兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、聚辰股份、联芸科技、北京君正、普冉股份、东芯股份。风险提示：存储产品价格波动影响、下游需求不及预期","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2548802237","isCrawlerRequest":true}

半导体存储行业深度研究报告：供需双振驱动价格持续上扬 企业级存储国产化加速推进

精彩评论

半导体存储行业深度研究报告：供需双振驱动价格持续上扬企业级存储国产化加速推进