京基证券：维持买入五菱汽车(0305.HK)建议，目标价维持于0.81港元

格隆汇2025-07-02

京基证券：五菱汽车(0305.HK)——前沿新能源车供应链企业· 中汽协预测2025年全国汽车总销量将达3,290.0万辆，同比增长4.7%。其中新能源汽车总销量预计约1,600.0万辆，同比增长24.4%。· 五菱汽车的主要客户如上汽通用五菱、比亚迪及吉利于2025年1-5月产销量均录得高双位数增长，基于回补甚至增加库存及迎合增量需求，其主要客户今年的动力系统及零部件需求大增，定必推动五菱汽车的...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2548580854?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://img7.gelonghui.com/column/4.png?guru_height=540&guru_width=375","is_english":false,"pubTime":"2025-07-02 13:30","share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","id":"2548580854","market":"sg","top_or_hot":-1,"title":"京基证券：维持买入五菱汽车(0305.HK)建议，目标价维持于0.81港元","media":"格隆汇","content":"<div>\n<p>京基证券：五菱汽车(0305.HK)——前沿新能源车供应链企业· 中汽协预测2025年全国汽车总销量将达3,290.0万辆，同比增长4.7%。其中新能源汽车总销量预计约1,600.0万辆，同比增长24.4%。· 五菱汽车的主要客户如上汽通用五菱、比亚迪及吉利于2025年1-5月产销量均录得高双位数增长，基于回补甚至增加库存及迎合增量需求，其主要客户今年的动力系统及零部件需求大增，定必推动五菱汽车的...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/2420016\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"gelonghui_highlight","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>京基证券：维持买入五菱汽车(0305.HK)建议，目标价维持于0.81港元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n京基证券：维持买入五菱汽车(0305.HK)建议，目标价维持于0.81港元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-07-02 13:30 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.gelonghui.com/p/2420016><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>京基证券：五菱汽车(0305.HK)——前沿新能源车供应链企业· 中汽协预测2025年全国汽车总销量将达3,290.0万辆，同比增长4.7%。其中新能源汽车总销量预计约1,600.0万辆，同比增长24.4%。· 五菱汽车的主要客户如上汽通用五菱、比亚迪及吉利于2025年1-5月产销量均录得高双位数增长，基于回补甚至增加库存及迎合增量需求，其主要客户今年的动力系统及零部件需求大增，定必推动五菱汽车的...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/2420016\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"00305","symbol_name":"五菱汽车","start_time":0,"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/2420016","article_id":"2548580854","we_media_id":null,"thumbnails":["https://img7.gelonghui.com/column/4.png?guru_height=540&guru_width=375"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2548580854","pubTimestamp":1751434233,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"gelonghui_highlight","name":"格隆汇"},"weMediaInfo":null,"summary":"五菱汽车的主要客户如上汽通用五菱、比亚迪及吉利于2025年1-5月产销量均录得高双位数增长，基于回补甚至增加库存及迎合增量需求，其主要客户今年的动力系统及零部件需求大增，定必推动五菱汽车的销售。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"gelonghui.com","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"00305":"五菱汽车"},"translate_title":"Kingkey Securities: Maintain the recommendation to buy Wuling Motors (0305. HK), and maintain the target price at HK $0.81","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00305":1},"content_text":"京基证券：五菱汽车(0305.HK)——前沿新能源车供应链企业· 中汽协预测2025年全国汽车总销量将达3,290.0万辆，同比增长4.7%。其中新能源汽车总销量预计约1,600.0万辆，同比增长24.4%。· 五菱汽车的主要客户如上汽通用五菱、比亚迪及吉利于2025年1-5月产销量均录得高双位数增长，基于回补甚至增加库存及迎合增量需求，其主要客户今年的动力系统及零部件需求大增，定必推动五菱汽车的销售。· 按国家统计局数据，2024年中国汽车零部件市场规模达46,200.0亿人民币。Investingcom预测2025-2030年期间，中国汽车零部件市场规模将以复合式年增长率9.4%，增至2030年的7.5万亿元。而五菱汽车所占当中市场份额不足0.2%，增长潜力无可限量。· 新能源商用化场景是新能源车领域的风口，预测2024年至2030年中国新能源商用车销量复合式年增长率将达31.5%至3.1百万辆。五菱已于新能源商用市场站稳，是本地市场大部分头部新能源商用车主机厂的供应商及合作伙伴。· 持股20.875%的五菱新能源于2025年首季销量同比增长93.0%至4,000台以上；更创下单月及单日最高销量超过2,000台及300台以上。五菱新能源在2024年1月完成了A轮融资，若其上市或以更高估值私募融资，其股东持股的价值将得以提升，并推动五菱汽车估值。· 五菱在其自主研发的线控底盘平台及菱御2.0智能驾驶系统基础上，推出了自动移动储能充电车、自动移动智能补给站及智能载具五菱太空舱等智能自动驾驶载具。其线控底盘已模块及平台化，可通过开放通用协议及配搭不同硬件，应付不同使用场景发展多种智能自动驾驶载具产品。· 估计五菱汽车FY24A-FY27F股东应占溢利3年复合式年增长率将达59.5%。· 按每股股价0.425港于算，五菱汽车的FY25E及FY26FPE分别为16.0倍及11.6倍，其PE/G及P/S分别低至0.36倍及0.14倍，而其现股价较其FY24A及FY25F每股帐面值分别折让35.0%及36.4%。对照其本身10年平均PE25.1倍、中国汽车零部件坂块预测本年及来年PE分别为20.6倍及20.4倍，以及中国汽车零部件坂块PE/G0.8倍，五菱汽车估值过低，并未反映其业务规模、実质价值及增长潜力。· 按五菱汽车FY25FPEG0.7x，我们维持买入五菱汽车建议，目标价维持于0.81港元。其于2024年12月底持净现金达6.3亿人民币，具备增派股息或回购股份的财务资源。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.40.0","shortVersion":"4.40.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2548580854","isCrawlerRequest":true}