中信建投：全球市场极具吸引力中国创新药全球化产业趋势明确

智通财经2025-07-04

中信建投（601066）发布研报称，中国诸多创新药资产近年来逐步进入全球视野，临床数据在各类学术会议上占据越发重要的地位，BD授权金额及数量持续攀升，全球影响力持续扩大。伴随着临床数据的驱动以及持续强化的BD预期的催化，创新药板块在25H1迎来一轮估值的修复，越来越多中国资产的全球价值开始获得认同。随着中国创新药竞争力持续提升及被发现，将有更多BD交易达成，一批授出项目有望在未来2-3年看到在全球...

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ASCO公布了惊艳的肺癌、肠癌数据，即将进入全球III期；2）中国ADC从跟随到引领创新，科伦博泰SKB264在ASCO读出优秀的肺癌数据，已在全球开展14个III期研究，随着ADC迭代进入双抗ADC、双Payload ADC时代，中国逐步从跟随地位到引领创新。3）GLP-1方面，中国公司也处于快速跟随创新阶段，同时具备超越的可能。联邦制药、恒瑞医药（600276）和豪森制药的公司均将产品实现对外授权。考虑到GLP1的基石地位，预计后续将有更多中国产品实现授权出海。随着减重领域技术迭代，也有望从跟随状态逐步进入领先地位。相关标的中国创新药管线国际化竞争力持续提升，新技术推动行业快速发展，国家政策鼓励创新药发展，看好相关创新药及制药企业。A股公司：恒瑞医药(600276.SH)、百济神州(688235.SH)、新诺威（300765）(300765.SZ)、荣昌生物(688331.SH)、泽璟制药(688266.SH)，H股公司：信达生物(01801)、康方生物(09926)、科伦博泰(06990)、三生制药(01530)、石药集团(01093)、荣昌生物(09995)、再鼎医药(09688)、映恩生物(06628)、中国生物制药(01177)、康诺亚(02162)、和黄医药(00013)、金斯瑞生物科技(01548)、歌礼制药(01672)、来凯医药(02105)等。风险提示审评不及预期风险，行业政策风险，研发不及预期风险，审批不及预期风险，销售不及预期风险，市场竞争加剧风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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