港牌男装的神话破灭了

未来消费Lite2025-06-22

作者| 刘锐编辑| 袁舟近期，金利来集团突然宣布临时停牌，市场随即传出私有化加速推进的猜测。不过，从最新的情况来看，金利来的私有化进程未能顺利推进，主要原因是其私有化方案在法院会议上未能获得足够的股东支持。根据相关公告，私有化方案在法院会议上仅获得55.33%的股东赞成票，远低于法定的75%门槛。此外，反对票高达44.66%，超过了法定的10%上限，私有化计划正式宣告失败。根据《公司条例》规定，原...

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袁舟近期，金利来集团突然宣布临时停牌，市场随即传出私有化加速推进的猜测。不过，从最新的情况来看，金利来的私有化进程未能顺利推进，主要原因是其私有化方案在法院会议上未能获得足够的股东支持。根据相关公告，私有化方案在法院会议上仅获得55.33%的股东赞成票，远低于法定的75%门槛。此外，反对票高达44.66%，超过了法定的10%上限，私有化计划正式宣告失败。根据《公司条例》规定，原...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250622083448a4b6b808&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"00533","symbol_name":"金利来集团","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250622083448a4b6b808&s=b","article_id":"2545906480","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250622083448a4b6b808&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, 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袁舟近期，金利来集团突然宣布临时停牌，市场随即传出私有化加速推进的猜测。不过，从最新的情况来看，金利来的私有化进程未能顺利推进，主要原因是其私有化方案在法院会议上未能获得足够的股东支持。根据相关公告，私有化方案在法院会议上仅获得55.33%的股东赞成票，远低于法定的75%门槛。此外，反对票高达44.66%，超过了法定的10%上限，私有化计划正式宣告失败。根据《公司条例》规定，原要约方在12个月内不得重新发起收购。显然，大股东与中小投资者之间存在明显分歧，1.5232港元的要约价格也未能获得市场认可。数据显示，要约价格虽较停牌前收盘价溢价71.15%，但远低于金利来每股净资产4.47港元的账面价值。曾智明作为集团掌舵人却因其他工作安排缺席这场关键表决，为这次资本运作添了更多不确定性。01实际上，金利来推动私有化的根本动机，源于其上市地位的边缘化现状。过去二十年间，金利来未曾利用资本市场进行任何融资活动，但每年仍需承担约1200万港元的合规成本。更为尴尬的是，金利来股票日均成交量占总股本比例不足0.02%，流动性几近枯竭。截至2024年底，金利来的账面现金及存款达10.5亿港元，总负债仅为7.97亿港元，且主要为应付账款。从财务角度来看，这种负债结构相对健康，因为应付账款通常代表公司与供应商之间的正常商业往来，而非高风险的债务负担。然而，虽然财务数据表现亮眼，但金利来在经营层面仍然面临诸多困境。这些困境可能包括市场竞争力下降、产品创新不足、销售渠道受限等，也直接影响了金利来的长期发展。从股权结构来看，金利来的创始家族曾氏家族通过信托安排持有公司68.75%的股份，而公众股东持有剩余的31.25%。这种股权集中使得曾氏家族在公司决策中占据主导地位。然而，当金利来集团的主席兼行政总裁曾智明，于2024年8月设立广朗有限公司推进私有化时，小股东的强烈反对也说明在当前估值水平下，市场对公金利来内在价值存在明显分歧。02当前，金利来面临的更深层次挑战，在于品牌定位与消费趋势的错位。金利来作为上世纪90年代港式精英文化的代表，曾凭借男人的世界这一经典口号在内地市场占据重要地位，门店数量一度超过1300家，连续15年位列全国同类产品十大畅销品牌。但好景不长，近年来消费环境发生了根本性变化。职场着装日趋休闲化，互联网企业文化的兴起使得西装领带从必需品沦为老派象征。与此同时，Z世代消费者更追求个性化表达和国潮元素，传统正装品牌的正统形象难以产生情感共鸣。这种消费趋势的变化，也在悄然改变着市场的竞争格局。户外运动服饰和社交化穿搭以年均20%的增速，逐渐侵蚀着商务正装的市场份额。而竞争格局的改变，进一步压缩了金利来的生存空间。海澜之家凭借男人的衣柜定位和相对亲民的价格策略抢占大众市场，国际快时尚品牌则通过快速的款式迭代收割年轻消费群体。金利来则被困高不成低不就的中间地带，既缺乏足够的价格优势向下渗透，又不具备高端品牌的溢价能力。虽然金利来尝试通过联名合作、开设文化生活馆等方式寻求突破，但效果并不理想。要知道，金利来拥有80项专利，其3D立体免烫等技术创新本可以成为打造差异化竞争优势的重要抓手。然而，这些创新成果却未能转化为消费市场中的认知符号。相比之下，始祖鸟的防水科技、优衣库的保暖科技等，都成功地在消费者心中留下了深刻的印象，而金利来的技术优势在市场传播方面明显不足。然而，金利来并非唯一面临此困境的品牌，整个传统男装行业都面临着类似的挑战。雅戈尔2024年前三季度时尚板块收入下滑10%，七匹狼扣非净利润暴跌82%，报喜鸟、利郎等品牌同样承受着父辈标签的桎梏，难以在年轻化、多元化的市场中脱颖而出。欧睿数据显示，2024年中国男装市场规模突破6000亿元，但增长动力已从标准化生产转向个性化表达。在这样的行业大环境下，金利来在私有化受阻后，仍需直面一个核心问题：如何在坚守品牌传统优势的基础上，重新构建与年轻消费者之间的情感连接。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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