从A到H之后，现在是H到A？

智通财经2025-06-21

智通财经APP获悉，中国内地拟允许香港上市公司在深圳上市，包括总部位于粤港澳大湾区的 H 股和红筹股，汇丰前海证券提供了两个可能上市的股票筛选名单，一个关注总部位于粤港澳大湾区的 H 股，另一个关注总部位于中国的港交所上市红筹股。汇丰认为这一政策目的在于：1)深化深圳改革开放;2)增强 A 股市场的吸引力，因为目前 A 股市场缺乏领先的互联网企业(而香港市场则缺乏硬科技和制造业企业)。2025 年...

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月在上海上市。不同之处在于：1)《意见》关注的是在港交所上市的公司，尤其是总部位于粤港澳大湾区的公司，而九号公司在上市前未上市;2)《意见》关注的是在深圳的潜在上市，而九号公司是在上海上市。汇丰根据深交所的上市要求，提供了两个可能受益的股票筛选名单：一个关注总部位于粤港澳大湾区的 H 股，另一个关注总部位于中国的港交所上市红筹股。前者包括阳光保险(06963)、顺丰同城(09699)等公司，后者包括腾讯(00700)、阿里巴巴(09988,BABA.US)和美团(03690)等公司。风险：1)为了维持 A 股流动性供需平衡，A 股 IPO 节奏可能继续放缓;2)跨境资本流动限制;3)由于两个市场的制度差异，合规成本增加。股票筛选1：总部位于粤港澳大湾区的 H 股公司在下面的图表中，汇丰提供了符合以下标准的 H 股公司的股票筛选：1)尚未在 A 股市场上市;2)总部位于粤港澳大湾区;3)市值超过 100 亿人民币;4)3 个月日均成交额超过 1000 万人民币。图表 1. 总部位于粤港澳大湾区的 H 股公司股票筛选注：价格截至 2025 年 6 月 1 日。来源：Wind，汇丰前海证券。股票筛选2：总部位于中国的港交所上市红筹股在下面的图表中，汇丰提供了符合以下标准的港交所上市红筹股(包括国有企业和民营企业)的股票筛选：1)尚未在 A 股市场上市;2)总部位于中国;3)市值超过 1000 亿人民币;4)3 个月日均成交额超过 1000 万人民币。图表 2. 总部位于中国的港交所上市红筹股(包括国有企业和民营企业)股票筛选注：价格截至 2025 年 6 月 13 日。来源：Wind，汇丰前海证券。其他参考图表：图表 3. A 股 IPO 融资规模一直不温不火图表 4.股权再融资图表 5. 按行业划分，A 股在工业板块的权重较高，而香港市场在可选消费板块的权重较高图表 6. 在流通市值方面，A 股公司在国内人工智能价值链的上游硬件领域占据主导地位图表 7.A股公司在人工智能中游软件和服务领域的份额略大图表 8. 而港交所上市公司在人工智能下游应用领域的敞口更高","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2545620109","isCrawlerRequest":true}