江苏宁沪高速公路：业绩稳步增长大力回报股东

申万宏源研究2025-06-24

宁沪高速为江苏省内唯一的上市路桥公司，两地上市三地交易，直接参与经营和投资的路桥项目达到18 个，截至2024 年，公司直接参与经营和投资的路桥项目达到18 个，控制或参股的已开通路桥里程已超过910 公里。公司所拥有或参股路桥项目是连接江苏省东西及南北陆路交通大走廊，核心资产沪宁高速江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江和南京6 个大中城市，是国内最繁忙的高速公路之一。公司整体收入利润稳中有增，...

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个，控制或参股的已开通路桥里程已超过910 公里。公司所拥有或参股路桥项目是连接江苏省东西及南北陆路交通大走廊，核心资产沪宁高速江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江和南京6 个大中城市，是国内最繁忙的高速公路之一。公司整体收入利润稳中有增，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250624180621a4bb49c9&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0384037296.USD","symbol_name":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS \"AT\" (USD) ACC","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250624180621a4bb49c9&s=b","article_id":"2545325285","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250624180621a4bb49c9&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, 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分别为9x/9x/8x。考虑到深高速H、皖通高速H 及广深铁路H 均为区域内公路铁路核心资产，选取深高速H、皖通高速H 及广深铁路H 为公司可比公司，前文提到宁沪高速资产优质，区位优势明显，主要经营区域位于中国最具经济活力的长三角地区，所控制或参股路桥项目是江苏南部沿江和沿沪宁两个重要产业带陆路交通走廊的核心组成部分。结合公司盈利能力位居行业前列，具备较强的稳定性，我们认为公司具备一定的估值优势，2025 年可比公司平均PE 估值倍数为12x，高于宁沪高速H2025 年PE，因此给予“买入”评级。风险提示：车流量下行风险；重大项目收并购潜在风险；日常运营安全生产事故风险；利率波动风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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