水滴：水滴在提升盈利能力的同时保持增长

国泰君安国际2025-06-20

维持“买入”评级，并基于1.0 倍2025 年市净率，同时参考15.0 倍2025 年市盈率，上调目标价至1.80 美元。此外，我们显著上调2025 年盈利预测，以反映水滴（“公司”）运营效率提升带来的盈利能力改善进展。2025 年第一季度，公司收入超我们的预期6.2%，超我们的盈利预期42.0%。因此，我们调整公司2025-2027 年股东净利润预测，分别至人民币3.12 亿元（+21.4%）/...

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