债市如何破局：轻买入国债“形式”，重资金宽松“实质”

格隆汇2025-06-16

复盘上一轮央行国债买卖，最直接的受益资产是短债，长债更多受到情绪驱动，跟随短债利率下行。对资金面而言影响有限。1Y国债利率从24年8月20日起顺畅下行，至9月13日达到1.326%的阶段性低点，期间累计下行23BP；随后虽然有短暂回调，但整体依然是在下行通道，到12月末最低达到0.9307%。长债利率则更多是情绪驱动下的跟随式下行，在8月28日央行官网增设“公开市场国债买卖业务公告”栏目进行预热时...

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