磷酸铁锂“冰火两重天”：跨界玩家集体撤退，头部厂商狂揽大单

钛媒体2025-06-05

持续于下行周期中寻底的磷酸铁锂行业，近来颇有些“冰火两重天”的意味：一方面，随着中核钛白（002145.SZ）拟终止2021年定增的“年产50万吨磷酸铁项目”，宣告钛白粉上市公司几乎集体终止或暂缓跨界磷酸铁锂，折射行业产能严重供大于求的艰难境况；另一方面，以龙蟠科技（603906.SH）、万润新能（688275.SH）为代表的厂商则接连官宣签订磷酸铁锂大单，头部企业颇有向好趋势。实际上，因供需错配...

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Energy Malaysia Sdn. Bhd.（以下简称“Eve Energy”，亿纬锂能子公司）签署生产定价协议，双方约定，预计将由锂源（亚太）及其关联企业自2026-2030年间合计向Eve Energy及其关联企业销售15.2万吨磷酸铁锂正极材料，如按照预计数量及市场价格估算，合同总销售额超50亿元。实际上，这已经是龙蟠科技今年以来收获的第四个大单，此前公司曾公告分别获得楚能新能源、Blue Oval（福特电池工厂）、宁德时代（300750.SZ）的磷酸铁锂大额订单。到目前，该4家电池巨头的订单合计就超过了170亿元。无独有偶，万润新能上个月也公告拿下宁德时代订单，自2025年5月起至2030年，预计向宁德时代供应磷酸铁锂产品约132.31万吨。按照当前磷酸铁锂的价格估算，这笔长单交易总金额超400亿元。更早些时候，富临精工还公告与宁德时代签订三年14万吨/年的供货协议；丰元股份（002805.SZ）宣布与比亚迪电池签订3年长单。大单频现的背后，是磷酸铁锂在与三元电池的路线之争中实现逆袭。根据GGII数据，2024 年中国磷酸铁锂正极材料出货量246万吨，同比增长49%，占正极材料总出货量比例近74%；三元材料出货65万吨，同比小幅增长，占正极材料总出货量比例约19%。今年1-3月，我国磷酸铁锂电池装车量占比更是达到80.8%，同比增长93.6%；三元锂电池装机量却同比下滑19%。“目前磷酸铁锂产能利用率基本维持在55%-60%附近，有一定改善。”上海钢联新能源事业部锂业分析师蒋加晖表示，一方面储能需求较好，中东欧洲市场的需求增长加上抢出口表现强劲，另一方面政策补贴加新车型的推广，动力电池市场表现良好，磷酸铁锂需求得到一定支撑。但需要注意的是，这里的需求多集中于磷酸铁锂中高端需求。有企业人士表示，“产能供需错配倒逼企业技术创新和降本，高性能电芯对铁锂正极提出更高要求，高压密磷酸铁锂成为迭代的方向，近来的诸多大单也集中于高压密产品。”所谓压实密度，指的是在一定的压力下，电池极片单位体积内所含材料的质量，与极片比容量、效率、内阻以及电池循环性能有密切的关系。在体积不变的前提下，要提升电池的能量密度，需要提升铁锂正极片的极片压实密度。行业内普遍将磷酸铁锂划分为五代产品，目前市场以第二代、第三代产品为主流，第四代需求增长迅速，第五代处于研发或小规模试验阶段，尚未实现商业化量产。上述企业人士还谈到，“由于技术壁垒，目前仅有湖南裕能、富临精工、龙蟠科技等少数几家企业掌握第四代高压密磷酸铁锂技术并量产。”这也就能理解，在上述多企业终止或暂缓项目时，富临精工、邦普时代等仍在扩建产能。“目前磷酸铁锂行业已经进入了技术性能与成本兼顾并重的发展阶段，产品升级加速格局分化，以快充为主要需求的高压实密度产品成为市场的主流需求，高压实磷酸铁锂的发展优势和市场地位进一步凸显，摆脱了周期调整和同质化竞争的不利影响。”富临精工在此前举行的业绩会上就明确表示，基于市场需求和变化，公司将加快高压实密度磷酸铁锂产销提升和上游草酸亚铁、磷酸二氢锂项目建设，新增产能和上游主材项目建设的顺利实施，有利于降低成本，进一步提升市场占有率。根据EVTank数据，2024年我国磷酸铁锂材料出货量达到242.7万吨，其中湖南裕能以接近70万吨的出货量排名第一，总体市场份额高达28.8%，其次为德方纳米、万润新能和龙蟠科技；出货量前十门槛则由2023年的5万吨上升到2024年的6万吨。中银证券研报指出，考虑到传统磷酸铁锂竞争较为激烈，当前盈利水平下部分落后产能已具备出清条件。高压密产品对技术积淀要求较高，目前仅有头部几家企业实现批量出货，预计2025年磷酸铁锂市场将进一步向头部和低成本企业集中。供需平衡或在2027年甚至更久行业洗牌加速，那供需矛盾何时改善？磷酸铁锂价格到底了吗？蒋加晖分析指出，“目前磷酸铁锂市场整体产能达到529.85万吨，预测2025年磷酸铁锂需求为318.67万吨，供给远大于需求，磷酸铁锂行业闲置产能较多，预计到2027年能达到供需平衡。”另有分析则认为，短期（2025-2026年）低端产能过剩压力加大，但高压密产品仍供不应求，预计2025年高压密产品供需缺口约5万吨（需求73万吨vs供给78万吨），价格分化显著；中期（2027-2028年）低效产能出清，头部企业通过一体化布局（如磷矿自供、回收利用）降低成本，叠加储能需求放量，供需矛盾缓解，预计2027年后产能利用率逐步回升至70%以上；到2030年，全球磷酸铁锂需求或达千万吨级，储能市场占比提升至85%，技术迭代（如6C超充电池）和全球化布局（如宁德时代欧洲工厂）将支撑需求持续增长，实现产供动态平衡。至于价格，依然不容乐观。一般而言，磷酸铁锂定价公式为：电池级碳酸锂月均价*单耗*锂盐折扣系数+固定费用（磷酸铁+磷酸铁锂正极加工费），碳酸锂对价格和成本影响较大。蒋加晖说：“近期磷酸铁锂价格主要跟随碳酸锂价格下跌，而加工费方面无较大波动，短期来看，碳酸锂价格仍有下降空间，磷酸铁锂价格继续承压下行；当下游需求回暖+碳酸锂价格止跌反弹时，铁锂价格或迎来上涨趋势。”湖南裕能相关负责人也表示，随着供需矛盾持续改善，落后产能逐步淘汰，产品销售价格才有望回升至合理区间。\n\n\r\n            责任编辑：栎树","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.43.1","shortVersion":"4.43.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2541148250","isCrawlerRequest":true}