从一季报看麦当劳、百胜中国面临的短期业绩压力丨新经济观察

封面新闻2025-06-03

封面新闻记者孟梅近期，麦当劳、百胜中国相继发布2025一季报。财报显示，美国的麦当劳，在2025年1-3月份，完成59.56亿美元的营业收入，同比有3%的下滑。在创收方面，麦当劳季度净利润为18.68亿美元，可见其利润空间还是比较大的。不过，由于国内多个汉堡品牌的竞争，增长也是相对乏力。百胜中国第一季度则是交出了这样一份成绩单：百胜中国收入同比增长1%至约30亿美元（折合约合人民币218.21...

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玄之又玄gc
2025-06-04
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绝了百盛中国跟着美股跑什么啊

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相比之下，必胜客短板很明显：配送效率较低（达美乐配送成本比必胜客低41%），且传统店定位偏高端（客单价82元），与达美乐形成价格差。尊宝披萨与棒约翰则都是以低客单价、快速扩张和创新口味（尊宝门店近3000家）抢占下沉市场，主打“性价比+本土化口味”（如榴莲披萨）。必胜客的反击则是：通过IP联名（如《蜡笔小新》）和本土化产品（北京烤鸭披萨）提升吸引力，但产品同质化问题突出。传统必胜客以“中高端西餐”形象立足，但WOW店低价策略导致消费者对其“平价化”认知加深，可能稀释品牌资产。与此同时，为控制成本，WOW店减少SKU、简化制作流程（如仅用一种面团），但消费者反馈分量不足、口感下降，影响复购率。 2024年必胜客售价50元以下披萨销售额增长50%，但客单价同比下滑12%，利润空间被压缩。综上所述，尽管麦当劳一季度营收下滑主要受美国市场拖累，叠加全球经济不确定性与成本压力。尽管公司通过价格战和产品创新应对，但短期效果有限。未来需关注美国经济复苏节奏、国际市场的增长潜力，以及供应链优化和数字化转型的长期成效。投资者需警惕持续依赖折扣可能对利润率的侵蚀，同时留意新兴市场的扩张成果。同时，无论麦当劳还是百胜中国，短期面临的压力：都需解决品牌定位混乱和消费者信任危机，避免被“低价”标签固化。应该说，两大餐饮巨头的平价转型是应对市场变化的必然选择，但需在品牌调性、产品品质与成本控制间找到平衡点。短期内可能面临口碑波动，但若能依托规模优势和供应链能力，或能在竞争中巩固市场份额。未来胜负关键在于能否通过差异化策略（如“高端+平价”双线并行）重新定义消费者认知。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":442282071966248,"gmtCreate":1749001685684,"gmtModify":1749002450123,"author":{"id":"3513301331741693","authorId":"3513301331741693","name":"玄之又玄gc","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3513301331741693","idStr":"3513301331741693"},"htmlText":"绝了 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250603174908950cbf3b&s=b><strong>封面新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>封面新闻记者 孟梅近期，麦当劳、百胜中国相继发布2025一季报。财报显示，美国的麦当劳，在2025年1-3月份，完成59.56亿美元的营业收入，同比有3%的下滑。在创收方面，麦当劳季度净利润为18.68亿美元，可见其利润空间还是比较大的。不过，由于国内多个汉堡品牌的竞争，增长也是相对乏力。百胜中国第一季度则是交出了这样一份成绩单：百胜中国收入同比增长1%至约30亿美元（折合约合人民币218.21...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250603174908950cbf3b&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU0650527681.SGD":"Fidelity China Consumer A-SGD","BK4581":"高盛持仓","LU2008162690.USD":"FIDELITY FUNDS - ASIA PACIFIC OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","IE00BJJMRY28.SGD":"Janus Henderson Balanced A Inc SGD","LU1515016050.SGD":"Blackrock Emerging Markets Equity Income A6 SGD-H","BK4531":"中概回港概念","LU0456842615.SGD":"JPMorgan Funds - Emerging Markets Equity A (acc) SGD","LU1244550221.USD":"FRANKLIN GLOBAL 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孟梅近期，麦当劳、百胜中国相继发布2025一季报。财报显示，美国的麦当劳，在2025年1-3月份，完成59.56亿美元的营业收入，同比有3%的下滑。在创收方面，麦当劳季度净利润为18.68亿美元，可见其利润空间还是比较大的。不过，由于国内多个汉堡品牌的竞争，增长也是相对乏力。百胜中国第一季度则是交出了这样一份成绩单：百胜中国收入同比增长1%至约30亿美元（折合约合人民币218.21亿元）；不计及外币换算影响，系统销售额同比增长2%；经营利润同比增长7%至3.99亿美元（折合约合人民币29.02亿元），核心经营利润同比增长8%；净新增门店247家。此外，在第一季度，百胜中国同店销售额同比持平，这是一年来的首次，去年同期为下跌3%；肯德基及必胜客同店销售同样持平。财报显示，麦当劳在中国市场的盈利主要是依靠——在中国推出“大堡口福”“随心配1+1”等固定超值套餐，并结合地域特色（如“招财牛堡”）吸引年轻消费者，如麦当劳中国2025年计划全年推出超值套餐季度上新，强化品牌吸引力。同时，在2025年全球新开2200家门店，其中中国计划新增1000家，通过规模化效应降低成本。再来看看百胜中国，以必胜客为例。必胜客当前面临的平价披萨市场竞争格局复杂，不仅有来自萨莉亚（意大利沙县小吃）在三四线城市的低价竞争，还有来自达美乐快速配送市场的竞争，以及尊宝、棒约翰等低价披萨品牌的围攻。具体来说，萨莉亚以人均消费47元（2024年数据）主打极致性价比，通过自建供应链和标准化运营降低成本，门店集中在一二线城市。必胜客的反击则是：推出WOW店，披萨最低19元，人均消费不超过60元，价格甚至低于萨莉亚，但分量缩减（如披萨从390g降至250g），引发消费者对其“降级”争议。达美乐的优势则在——以“30分钟送达”承诺和薄底披萨（客单价57元）为核心卖点，2024年收入同比增长41%，门店超1000家。  相比之下，必胜客短板很明显：配送效率较低（达美乐配送成本比必胜客低41%），且传统店定位偏高端（客单价82元），与达美乐形成价格差。尊宝披萨与棒约翰则都是以低客单价、快速扩张和创新口味（尊宝门店近3000家）抢占下沉市场，主打“性价比+本土化口味”（如榴莲披萨）。必胜客的反击则是：通过IP联名（如《蜡笔小新》）和本土化产品（北京烤鸭披萨）提升吸引力，但产品同质化问题突出。传统必胜客以“中高端西餐”形象立足，但WOW店低价策略导致消费者对其“平价化”认知加深，可能稀释品牌资产。与此同时，为控制成本，WOW店减少SKU、简化制作流程（如仅用一种面团），但消费者反馈分量不足、口感下降，影响复购率。 2024年必胜客售价50元以下披萨销售额增长50%，但客单价同比下滑12%，利润空间被压缩。综上所述，尽管麦当劳一季度营收下滑主要受美国市场拖累，叠加全球经济不确定性与成本压力。尽管公司通过价格战和产品创新应对，但短期效果有限。未来需关注美国经济复苏节奏、国际市场的增长潜力，以及供应链优化和数字化转型的长期成效。投资者需警惕持续依赖折扣可能对利润率的侵蚀，同时留意新兴市场的扩张成果。同时，无论麦当劳还是百胜中国，短期面临的压力：都需解决品牌定位混乱和消费者信任危机，避免被“低价”标签固化。应该说，两大餐饮巨头的平价转型是应对市场变化的必然选择，但需在品牌调性、产品品质与成本控制间找到平衡点。短期内可能面临口碑波动，但若能依托规模优势和供应链能力，或能在竞争中巩固市场份额。未来胜负关键在于能否通过差异化策略（如“高端+平价”双线并行）重新定义消费者认知。","news_type":1,"symbols_score_info":{"YUMC":1,"09987":0.9,"MCD":1}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":1,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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