“滴血验癌”，也太不准了

锦缎2025-05-26

沉寂许久的早筛江湖又起风了，觅瑞（MIRXES-B）顺利于5月23日港股上市，开盘即大涨30%。对于觅瑞股价的大幅上涨，其实并没有太多意外，毕竟它背后的光环实在过于耀眼。觅瑞三位创始人均是来自于新加坡国立大学的医学博士，拥有深厚的医学背景；聚焦于前沿的“滴血验癌”技术路线（miRNA技术），成功孵化了全球首款胃癌筛查的分子诊断IVD产品GASTROClear™；早期融资过程中，更是不乏原淘宝网总裁...

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(MCED-E)的PPV高达38%，这样的数据已然足够优秀，但GRAIL并不满足于此，而是采用增强算法开发了改进版本的Galleri（MCED‑Scr），将PPV值提升到了43.1%。单纯追求高灵敏度和高PPV难度都不高，但如何将两者平衡才是最为关键的。高灵敏度就需要确保阳性样本足够大，而这极有可能牺牲PPV数据；保证检测出的阳性准确率则必须选取最关键的区间，这又有可能导致产品的灵敏度下降。因此，除了生物层面的采样检测外，如何设计更优的算法也是极为重要的。尽管我们并不看好GASTROClear™的商业化前景，但却并不能否定这款产品的开拓性。作为全球首个切入胃癌早筛赛道的公司，GASTROClear™仅需1毫升血液就能得到这样的结果，其依从性和便捷性是要明显高于胃镜的，在特定场景亦有应用空间。如果GASTROClear™的检测成本大幅下降而成为一款初筛产品的话，那么还是具备市场竞争力的。而且，GASTROClear™验证了“通过血液miRNA检测癌症”这一理念的可行性，随着觅瑞后续产品的迭代，完全有机会孵化出兼顾灵敏度与PPV的好产品。要知道不同癌种之间，灵敏度与PPV数据是迥然不同的，其他癌种依然有更广阔的市场待开发。不过现阶段，觅瑞所面临最核心的问题还是资金层面。毕竟仅靠GASTROClear™就想让现金流转正难于登天，另一款新冠检测产品Fortitude™又因红利消退而价值骤降，并不具备持续创造稳定正向现金流的能力。截至2024年底，觅瑞账面流动资产净值-1331.24万美元，同时公司每年的研发开支就约2000万美元，因此觅瑞只能将未来的希望寄托于资本市场。只是不知道，资本市场能否支撑觅瑞到实现“通过血液miRNA检测癌症”夙愿的那一天。一款好产品的关键，在于能够满足临床需求，这是其商业化的前提。对于早筛产品而言，准确无误的筛查除癌症是它的第一性，既需要对癌症的敏锐度，也需要低误差的稳定性。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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