贵州茅台:开局表现亮眼 龙头穿越周期

首创证券2025-05-08

事件:公司发布2025 年一季报。25Q1 营业总收入514.43 亿元,同比+10.67%;归母净利润268.47 亿元,同比+11.56%;扣非归母净利润268.50亿元,同比+11.64%。茅台酒稳健增长,系列酒表现亮眼。1)分产品:25Q1 茅台酒/系列酒营收分别为435.57/70.22 亿元,同比+9.70%/+18.30%。茅台酒作为公司业绩压舱石,营收延续稳健增长;系列酒增速表现...

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