天润乳业:淘汰牛只扰动利润 业绩有望先抑后扬

信达证券股份有...2025-05-05

事件:公司发布2025 年一季报。25Q1,公司实现营业收入 6.25 亿元,同比-2.50%;归母净利润-7330 万元,同比-1713.36%;实现扣非归母净利润-103 万元,同比-104.54%。点评:乳业消费乏力,Q1 收入略降。行业角度看,乳制品Q1 仍然呈现供给端过剩,需求端乏力的景象,奶价同环比继续下行,一季度全国牛存栏量同比-3.5%,乳制品产量同比-2.4%。在此背景下,公司...

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