天岳先进（688234）2025年一季报简析：净利润减81.52%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期天岳先进（688234）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.08亿元，同比下降4.25%，归母净利润851.82万元，同比下降81.52%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.08亿元，同比下降4.25%，第一季度归母净利润851.82万元，同比下降81.52%。本报告期天岳先进三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.95%，同比增9.23%，净利率2.09%，同比减80.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计5242.89万元，三费占营收比12.85%，同比增30.84%，每股净资产12.4元，同比增2.11%，每股经营性现金流0.34元，同比增468.57%，每股收益0.02元，同比减81.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强。去年的净利率为10.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达296.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.06亿元，每股收益均值在0.71元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中信建投基金的栾江伟，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为32.70亿元，已累计从业9年66天。

持有天岳先进最多的基金为中信建投轮换混合A，目前规模为8.12亿元，最新净值2.7162（4月30日），较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨13.42%。该基金现任基金经理为栾江伟。

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