和辉光电（688538）2025年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期和辉光电（688538）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.08亿元，同比上升7.45%，归母净利润-5.08亿元，同比上升20.88%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.08亿元，同比上升7.45%，第一季度归母净利润-5.08亿元，同比上升20.88%。本报告期和辉光电盈利能力上升，毛利率同比增幅55.43%，净利率同比增幅26.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-13.16%，同比增55.43%，净利率-42.02%，同比增26.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比19.2%，同比增27.91%，每股净资产0.69元，同比减19.94%，每股经营性现金流0.01元，同比增256.42%，每股收益-0.04元，同比增20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-50.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达57.92%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有和辉光电最多的基金为新华丰利债券A，目前规模为7.01亿元，最新净值1.0541（4月30日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨0.14%。该基金现任基金经理为王滨。

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