石大胜华（603026）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期石大胜华（603026）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.88亿元，同比上升30.09%，归母净利润-2853.89万元，同比下降203.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.88亿元，同比上升30.09%，第一季度归母净利润-2853.89万元，同比下降203.07%。本报告期石大胜华应收账款上升，应收账款同比增幅达120.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.6%，同比减20.04%，净利率-3.42%，同比减757.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计6791.6万元，三费占营收比4.28%，同比增13.65%，每股净资产19.13元，同比减1.17%，每股经营性现金流0.21元，同比增116.22%，每股收益-0.14元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额3.30亿元，累计分红总额6.36亿元，分红融资比为1.93。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.63%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达9957.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5500.0万元，每股收益均值在0.28元。

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