西部黄金（601069）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期西部黄金（601069）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.43亿元，同比上升36.06%，归母净利润3461.39万元，同比上升7.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.43亿元，同比上升36.06%，第一季度归母净利润3461.39万元，同比上升7.79%。本报告期西部黄金公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达88.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.67%，同比减39.76%，净利率1.34%，同比减40.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计6579.19万元，三费占营收比3.39%，同比减23.9%，每股净资产5.18元，同比增8.18%，每股经营性现金流-0.17元，同比减169.01%，每股收益0.04元，同比增7.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.59%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额34.65亿元，累计分红总额2.01亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.75%）

持有西部黄金最多的基金为前海开源金银珠宝混合A，目前规模为3.77亿元，最新净值1.717（4月29日），较上一交易日下跌0.17%，近一年上涨9.22%。该基金现任基金经理为吴国清。

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