贝因美（002570）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期贝因美（002570）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.28亿元，同比上升1.01%，归母净利润4279.61万元，同比上升93.87%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.28亿元，同比上升1.01%，第一季度归母净利润4279.61万元，同比上升93.87%。本报告期贝因美盈利能力上升，毛利率同比增幅2.64%，净利率同比增幅84.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.51%，同比增2.64%，净利率6.25%，同比增84.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.63亿元，三费占营收比36.15%，同比减4.23%，每股净资产1.49元，同比增2.37%，每股经营性现金流0.15元，同比增101.53%，每股收益0.04元，同比增100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.96%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额20.65亿元，累计分红总额9.61亿元，分红融资比为0.47。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.03%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达284.08%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请公司在整体出生率下滑的行业背景下，如何保持自己的竞争力？答：首先贝因美具备严格的质量保证体系，严守质量线是公司持续发展的基础。其次公司在行业内具有较强品牌力，公司将持续通过多种渠道和方式提升品牌竞争力。同时公司具备较强的系统性应对环境变化的能力，坚持底线思维、灵活调整策略。穿越周期才能体现公司的根本竞争力。

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