营收创历史新高，上海机场拐点已过

市值观察2025-04-30

文丨泰罗4月28日晚，上海机场披露了2024年年报和2025年一季度报告。2024年，公司实现营收123.69亿元，同比增长11.97%；归母净利润19.34亿元，同比增长107.05%。今年一季度实现营收31.72亿元，同比增长4.72%；归母净利润5.19亿元，同比增长34.53%。上海机场2024年以及今年一季度营收创历史新高。2024年以来，国内航线需求维持复苏态势.前几年，中国航空业曾...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2531706177?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-04-30 14:53","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2531706177","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"营收创历史新高，上海机场拐点已过","media":"市值观察","content":"<div>\n<p>文丨泰罗4月28日晚，上海机场披露了2024年年报和2025年一季度报告。2024年，公司实现营收123.69亿元，同比增长11.97%；归母净利润19.34亿元，同比增长107.05%。今年一季度实现营收31.72亿元，同比增长4.72%；归母净利润5.19亿元，同比增长34.53%。上海机场2024年以及今年一季度营收创历史新高。2024年以来，国内航线需求维持复苏态势.前几年，中国航空业曾...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250430145626974b32e7&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>营收创历史新高，上海机场拐点已过</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n营收创历史新高，上海机场拐点已过\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-30 14:53 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250430145626974b32e7&s=b><strong>市值观察</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文丨泰罗4月28日晚，上海机场披露了2024年年报和2025年一季度报告。2024年，公司实现营收123.69亿元，同比增长11.97%；归母净利润19.34亿元，同比增长107.05%。今年一季度实现营收31.72亿元，同比增长4.72%；归母净利润5.19亿元，同比增长34.53%。上海机场2024年以及今年一季度营收创历史新高。2024年以来，国内航线需求维持复苏态势.前几年，中国航空业曾...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250430145626974b32e7&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"600009","symbol_name":"上海机场","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250430145626974b32e7&s=b","article_id":"2531706177","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250430145626974b32e7&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2531706177","pubTimestamp":1745995980,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"文丨泰罗4月28日晚，上海机场披露了2024年年报和2025年一季度报告。上海机场2024年以及今年一季度营收创历史新高。数量更为庞大的优质客流，以及市场化定价的非航收入，成为上海机场业绩胜出的重要保证。2016年至2019年，白云机场国际旅客量从1352万人次提升至1871万人次，年均增速11.5%，同样高于上海机场。在激烈的市场竞争中，上海机场并非止步不前。公司已经吸收合并上海虹桥机场，成为国内第一家有着两大国际机场的上市公司。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":["earning"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600009":"上海机场"},"translate_title":"Revenue hits a record high, Shanghai Airport's inflection point has passed","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600009":1},"content_text":"文丨泰罗4月28日晚，上海机场披露了2024年年报和2025年一季度报告。2024年，公司实现营收123.69亿元，同比增长11.97%；归母净利润19.34亿元，同比增长107.05%。今年一季度实现营收31.72亿元，同比增长4.72%；归母净利润5.19亿元，同比增长34.53%。上海机场2024年以及今年一季度营收创历史新高。2024年以来，国内航线需求维持复苏态势.前几年，中国航空业曾遭遇严重冲击，以国际客流为主的上海机场无疑是受冲击最大的一家。2020-2022年，上海机场年度营收几近腰斩，合计亏损接近60亿元，业绩下降幅度远超过白云和深圳等一线城市机场。2023年，国内航空业逐渐复苏，中国民航国内航线完成12.12亿人次，比上年增长134.8%；国际航线完成4731.8万人次，比上年增长1184.6%。2024年1-9月，上海两大机场航班起降量、旅客吞吐量、货邮吞吐量分别为60.2万架次、9343.3万人、307.2万吨，同比增长17.8%、33.5%、12%，全部恢复到2019年同期水平。中国机场正在迎来重要的行业拐点，作为航空服务业，机场显著受益于我国航空业持续繁荣的大趋势，特别是流量增长带来的非航收入增长。对于优质机场的流量价值，张坤曾经在点评上海机场时有过深刻论述：它本质就是一个微信，把所有的基础设施、跑道建好之后，就是一个基础平台，这个平台上的所有流量都可以变现，变现的形式可以是商业，也可以是广告。第一，它的流量是独享的，没有人跟它竞争。第二，它的流量是零成本的，甚至是负成本的。第三，它的流量是被筛选过的，而且是在封闭的空间之内，乘客没法走，流量变现的单客价值是很大的。这种流量价值，对于任何一个变现方都是极其具有吸引力的。张坤的流量说，不仅适用于上海机场，同样适用于其他优质机场。如果说中国上市航空公司是国航、东航和南航三强鼎立，上市机场则呈现一超多强的格局。上海机场的一枝独秀，很大程度上源于其独特的地缘优势和旅客结构。比起首都机场和大兴机场的互相分流，白云机场和深圳机场乃至香港机场的互相分流，上海机场身处中国最富庶的长三角地域，几乎独占了该黄金区域的优质客流。以2015年-2019年数据来看，上海机场的国际旅客一直接近50%左右，而首都机场和白云机场不到30%，深圳机场更是不到10%。更重要的是，上海机场的国际航班主要面向欧美日韩等发达国家，高端商务旅客较多，而深圳和白云机场的国际航班主要面向东南亚等国，国际旅客的消费能力比上海机场有较大差距。作为A股市场著名大白马，上海机场的盈利能力，明显强于其他几家机场。数量更为庞大的优质客流，以及市场化定价的非航收入，成为上海机场业绩胜出的重要保证。但上海机场并非没有压力，因为其他机场的国际旅客人数也在不断增长，北上广深四大一线城市的竞争无处不在。疫情前的2017年-2019年，深圳机场的国际航线旅客增速连续3年超过30%，远高于同期上海机场平均7.24%的增速水平。根据深圳市的规划，深圳机场到2025年旅客吞吐量将超过7000万人次，比2019年增长近40%，其中国际旅客的吞吐量将超过1000万人，比2019年增长近1倍。2016年至2019年，白云机场国际旅客量从1352万人次提升至1871万人次，年均增速11.5%，同样高于上海机场。四大机场中，最大变数的可能是首都机场。这家中国旅客流量最高的机场，最近几年在资本市场一直不受待见，市值低入尘埃。除了大兴机场对客源的分流影响之外，更重要的是首都机场集团会从上市公司分流部分利润，最典型的就是免税扣点的分成，严重拉低了公司的盈利水平。从长远来看，大兴分流了部分客源后，首都机场凭借更靠近市中心的地理优势，未来国际旅客占比可能会有较大提高。流量结构的变化，或许会让首都机场的未来业绩出现较大改观。在激烈的市场竞争中，上海机场并非止步不前。公司已经吸收合并上海虹桥机场，成为国内第一家有着两大国际机场的上市公司。两家机场合并之后，凭借流量互补和资源共享，上市公司的业绩规模无疑会继续做大。从短期复苏弹性和长期成长确定性来看，上海机场无疑仍是国内最有优势的机场，没有之一。免责声明本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。——END——","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2531706177","isCrawlerRequest":true}