鹰眼预警：埃斯顿应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经-鹰眼工作室2025-04-30

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警4月29日，埃斯顿发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。报告显示，公司2024年全年营业收入为40.09亿元，同比下降13.83%；归母净利润为-8.1亿元，同比下降700.14%；扣非归母净利润为-8.36亿元，同比下降1083.08%；基本每股收益-0.93元/股。公司自2015年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.79...

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营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为28.49%，19.87%，-13.83%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿销售费用（元）3.02亿4.03亿4.46亿营业收入增速28.49%19.87%-13.83%销售费用增速8.62%33.17%10.65%结合经营性资产质量看，需要重点关注： 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.19%、34.34%、44.32%，持续增长。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.com.cn","property":["earning"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"002747":"埃斯顿"},"translate_title":"Hawkeye warning: Eston's accounts receivable/operating income ratio continues to grow","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"002747":1},"content_text":"新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警4月29日，埃斯顿发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。报告显示，公司2024年全年营业收入为40.09亿元，同比下降13.83%；归母净利润为-8.1亿元，同比下降700.14%；扣非归母净利润为-8.36亿元，同比下降1083.08%；基本每股收益-0.93元/股。公司自2015年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.79亿元。上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对埃斯顿2024年年报进行智能量化分析。一、业绩质量层面报告期内，公司营收为40.09亿元，同比下降13.83%；净利润为-8.17亿元，同比下降715.66%；经营活动净现金流为-7358.48万元，同比下降346.29%。从业绩整体层面看，需要重点关注：• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为28.49%，19.87%，-13.83%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿营业收入增速28.49%19.87%-13.83%• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.28%，-18.8%，-700.14%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231归母净利润（元）1.66亿1.35亿-8.1亿归母净利润增速36.28%-18.8%-700.14%• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.73%，-11.99%，-1083.08%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）9658.84万8500.47万-8.36亿扣非归母利润增速43.73%-11.99%-1083.08%• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-8.2亿元。项目202212312023123120241231净利润（元）1.83亿1.33亿-8.17亿从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.83%，销售费用同比变动10.65%，销售费用与营业收入变动差异较大。项目202212312023123120241231营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿销售费用（元）3.02亿4.03亿4.46亿营业收入增速28.49%19.87%-13.83%销售费用增速8.62%33.17%10.65%结合经营性资产质量看，需要重点关注：• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.19%、34.34%、44.32%，持续增长。项目202212312023123120241231应收账款（元）12.49亿15.97亿17.77亿营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿应收账款/营业收入32.19%34.34%44.32%• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.41%，营业成本同比增长-10.83%，存货增速高于营业成本增速。项目202212312023123120241231存货较期初增速35.63%18.55%28.41%营业成本增速25.99%23.35%-10.83%• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.41%，营业收入同比增长-13.83%，存货增速高于营业收入增速。项目202212312023123120241231存货较期初增速35.63%18.55%28.41%营业收入增速28.49%19.87%-13.83%二、盈利能力层面报告期内，公司毛利率为29.57%，同比下降7.4%；净利率为-20.38%，同比下降814.43%；净资产收益率（加权）为-36.19%，同比下降808.22%。结合公司经营端看收益，需要重点关注：• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.85%、31.93%、29.57%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231销售毛利率33.85%31.93%29.57%销售毛利率增速4.03%-5.67%-7.4%• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.71%，2.85%，-20.38%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231销售净利率4.71%2.85%-20.38%销售净利率增速-9.27%-39.46%-814.43%结合公司资产端看收益，需要重点关注：• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-36.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。项目202212312023123120241231净资产收益率6.2%5.11%-36.19%净资产收益率增速7.83%-17.58%-808.22%• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.2%，5.11%，-36.19%，变动趋势持续下降。项目202212312023123120241231净资产收益率6.2%5.11%-36.19%净资产收益率增速7.83%-17.58%-808.22%• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.61%，三个报告期内平均值低于7%。项目202212312023123120241231投入资本回报率3.02%2.04%-11.61%从是否存在减值风险看，需要重点关注：• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为48.4%、52.6%、58.3%，呈持续增长趋势。项目202212312023123120241231商誉/净资产48.4%52.6%58.3%三、资金压力与安全层面报告期内，公司资产负债率为81.34%，同比增长12.95%；流动比率为1.01，速动比率为0.72；总债务为49.52亿元，其中短期债务为35.98亿元，短期债务占总债务比为72.67%。从财务状况整体看，需要重点关注：• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为62.79%，72.01%，81.34%，变动趋势增长。项目202212312023123120241231资产负债率62.79%72.01%81.34%• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.35，1.13，1.01，短期偿债能力趋弱。项目202212312023123120241231流动比率（倍）1.351.131.01从短期资金压力看，需要重点关注：• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.52、0.34、0.29，持续下降。项目202212312023123120241231现金比率0.520.340.29• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、0.01、-0.01，持续下降。项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）-1.04亿-9209.78万-3.42亿流动负债（元）28.71亿41.99亿53.86亿经营活动净现金流/流动负债-0.04-0.02-0.06从长期资金压力看，需要重点关注：• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为105.41%、160.42%、261.63%，持续增长。项目202212312023123120241231总债务（元）32.36亿45.27亿49.52亿净资产（元）30.7亿28.22亿18.93亿总债务/净资产105.41%160.42%261.63%从资金协调性看，需要重点关注：• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、4.2亿元、3.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.3亿元、-0.7亿元。项目202212312023123120241231资本性支出（元）2.83亿4.16亿3.43亿经营活动净现金流（元）2706.42万2987.73万-7358.48万四、运营效率层面报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比下降27.29%；存货周转率为1.84，同比下降28.03%；总资产周转率为0.4，同比下降21.88%。从经营性资产看，需要重点关注：• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.01，3.27，2.38，应收账款周转能力趋弱。项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）4.013.272.38应收账款周转率增速-9.36%-18.44%-27.29%• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.61，2.56，1.84，存货周转能力趋弱。项目202212312023123120241231存货周转率（次）2.612.561.84存货周转率增速-5.58%-1.95%-28.04%• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.14%、15.85%、17.52%，持续增长。项目202212312023123120241231应收账款（元）12.49亿15.97亿17.77亿资产总额（元）82.51亿100.82亿101.41亿应收账款/资产总额15.14%15.85%17.52%从长期性资产看，需要重点关注：• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.51，0.51，0.4，总资产周转能力趋弱。项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.510.510.4总资产周转率增速6.86%-0.34%-21.88%• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5、4.2、2.79，持续下降。项目202212312023123120241231营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿固定资产（元）7.76亿11.07亿14.35亿营业收入/固定资产原值54.22.79从三费维度看，需要重点关注：• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为11.12%，高于行业均值7.23%。项目202212312023123120241231销售费用（元）3.02亿4.03亿4.46亿营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿销售费用/营业收入7.79%8.66%11.12%销售费用/营业收入行业均值6.74%7.55%7.23%• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.79%、8.66%、11.12%，持续增长。项目202212312023123120241231销售费用（元）3.02亿4.03亿4.46亿营业收入（元）38.81亿46.52亿40.09亿销售费用/营业收入7.79%8.66%11.12%点击埃斯顿鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：小浪快报","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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