深度公司敏芯股份：2024年业绩拐点初现压力类产品与人形机器人产品

中银证券2025-04-29

公司发布2024 年年报，营收同比增长35.7%，亏损收窄65.4%至0.4 亿元，其中2024Q4出现重要业绩拐点，实现2022 年以来首次单季度归母净利润转正。展望未来，公司为端侧AI 及人形机器人的产业趋势做了较多前瞻研发布局，我们认为这些举措将带动公司未来营收增长，维持买入评级。支撑评级的要点2024 年公司营收同比较快增长，亏损同比大幅减少，2024Q4 实现单季度扭亏为盈。2024年...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2531203418?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-04-29 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2531203418","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"深度*公司*敏芯股份：2024年业绩拐点初现 压力类产品与人形机器人产品","media":"中银证券","content":"<div>\n<p>公司发布2024 年年报，营收同比增长35.7%，亏损收窄65.4%至0.4 亿元，其中2024Q4出现重要业绩拐点，实现2022 年以来首次单季度归母净利润转正。展望未来，公司为端侧AI 及人形机器人的产业趋势做了较多前瞻研发布局，我们认为这些举措将带动公司未来营收增长，维持买入评级。支撑评级的要点2024 年公司营收同比较快增长，亏损同比大幅减少，2024Q4 实现单季度扭亏为盈。2024年...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250429164625a6ccf4a5&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>深度*公司*敏芯股份：2024年业绩拐点初现 压力类产品与人形机器人产品</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n深度*公司*敏芯股份：2024年业绩拐点初现 压力类产品与人形机器人产品\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-29 00:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250429164625a6ccf4a5&s=b><strong>中银证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>公司发布2024 年年报，营收同比增长35.7%，亏损收窄65.4%至0.4 亿元，其中2024Q4出现重要业绩拐点，实现2022 年以来首次单季度归母净利润转正。展望未来，公司为端侧AI 及人形机器人的产业趋势做了较多前瞻研发布局，我们认为这些举措将带动公司未来营收增长，维持买入评级。支撑评级的要点2024 年公司营收同比较快增长，亏损同比大幅减少，2024Q4 实现单季度扭亏为盈。2024年...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250429164625a6ccf4a5&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"688286","symbol_name":"敏芯股份","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250429164625a6ccf4a5&s=b","article_id":"2531203418","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250429164625a6ccf4a5&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2531203418","pubTimestamp":1745856000,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"公司发布2024 年年报，营收同比增长35.7%，亏损收窄65.4%至0.4 亿元，其中2024Q4出现重要业绩拐点，实现2022 年以来首次单季度归母净利润转正。2024 年公司压力类产品营收大增，占公司总营收的比重提升至41.9%，同比增加19.2 个百分点，其中防水压力计产品在头部客户中实现进口替代，微差压传感器出货量增长显著，并占据同类型产品绝大多数市场份额。公司深度布局端侧AI 及人形机器人产业，或成公司发展新增长点。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"688286":"敏芯股份","BK0214":"IT设备"},"translate_title":"In-depth * company * Minxin Co., Ltd.: The inflection point of performance in 2024 is beginning to appear, pressure products and humanoid robot products","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"688286":1},"content_text":"公司发布2024 年年报，营收同比增长35.7%，亏损收窄65.4%至0.4 亿元，其中2024Q4出现重要业绩拐点，实现2022 年以来首次单季度归母净利润转正。展望未来，公司为端侧AI 及人形机器人的产业趋势做了较多前瞻研发布局，我们认为这些举措将带动公司未来营收增长，维持买入评级。支撑评级的要点2024 年公司营收同比较快增长，亏损同比大幅减少，2024Q4 实现单季度扭亏为盈。2024年公司营收5.1 亿元，同比增长35.7%；归母净利润-0.4 亿元，同比减亏65.4%；扣非归母净利润-0.4 亿元，同比减亏68.1%；毛利率24.9%，同比提升8.1 个百分点；净利率-7.0%，同比提升20.6 个百分点。2024Q4 营收1.7 亿元，同比增长48.9%，环比增长29.1%；归母净利润0.1 亿元，同比增长165.9%，环比增长199.4%；扣非归母净利润0.1 亿元，同比增长142.2%，环比增长227.2%；毛利率30.5%，同比增长8.2 个百分点，环比增长7.5 个百分点；净利率7.9%，同比增长25.2 个百分点，环比增长18.0 个百分点。2024 年营收入增长，主要得益于终端市场需求回暖及公司MEMS 压力类产品取得较大市场突破；盈利能力提升，受益于三项费用并未随营收同比例增长，尤其是管理费用因折旧摊销减少，同比减少8.0%。声学产品毛利率恢复+压力传感器营收大幅增长，公司MEMS 技术平台型布局初显成效。分业务来看，MEMS 声学传感器营收2.4 亿元，同比下降6.0%，毛利率21.1%，同比增加9.8 个百分点；MEMS 压力传感器营收2.1 亿元，同比增长150.7%，毛利率27.2%，同比减少4.7 个百分点；MEMS 惯性传感器营收0.2 亿元，同比下降2.2%，毛利率5.1%，同比增加9.3 个百分点；2024 年新增封测技术解决方案业务，该业务营收0.3 亿元，毛利率高达56.6%。2024 年公司压力类产品营收大增，占公司总营收的比重提升至41.9%，同比增加19.2 个百分点，其中防水压力计产品在头部客户中实现进口替代，微差压传感器出货量增长显著，并占据同类型产品绝大多数市场份额。受益于压力类产品营收快速增长，公司收入结构得到极大优化，从原先依靠单一增长极的发展模式转型双增长极驱动，向着MEMS技术平台型公司迈出坚实的一步。公司深度布局端侧AI 及人形机器人产业，或成公司发展新增长点。端侧AI 方面，AI手机、AI PC、AI 眼镜等产品出货量有望受益大模型趋势持续高增长，同时带动MEMS声学传感器升规需求，公司已布局高信噪比、低功耗的数字麦克风，产品性能对标世界领先水平，随着后续送样测试推进，或带动公司MEMS 声学产品升级机遇。人形机器人方面，公司为应对人形机器人对力传感、电子皮肤和IMU 类产品的需求，结合公司的产品技术能力，分别启动①MEMS 六维力/力矩传感器和用于指尖感测的三维力/力矩传感器的研发立项，②手套型压力及温度传感器研发立项，采用柔性基底集成薄膜型MEMS 压力传感器和温度传感器的技术路线，③机器人用IMU 的研发立项，随着后续送样推进，有望为公司带来长远发展动能。估值因公司产品结构变动，我们小幅调整公司盈利预测。预计公司2025-2027 年实现归母净利润0.41/0.97/1.59 亿元，对应每股收益0.73/1.73/2.84 元，对应市盈率为86.0/36.5/22.2 倍，维持买入评级。评级面临的主要风险业绩下滑或亏损的风险、新产品研发风险、技术复制或泄露风险、产品结构风险、毛利率下降风险、技术人才流失风险、宏观经济风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2531203418","isCrawlerRequest":true}

深度*公司*敏芯股份：2024年业绩拐点初现 压力类产品与人形机器人产品

精彩评论

深度公司敏芯股份：2024年业绩拐点初现压力类产品与人形机器人产品