润泽科技（300442）2025年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期润泽科技（300442）发布2025年一季报。根据财报显示，润泽科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入11.98亿元，同比上升21.4%，归母净利润4.3亿元，同比下降9.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.98亿元，同比上升21.4%，第一季度归母净利润4.3亿元，同比下降9.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率49.73%，同比减16.56%，净利率35.59%，同比减26.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比8.79%，同比增0.12%，每股净资产6.03元，同比增15.15%，每股经营性现金流0.5元，同比增155.18%，每股收益0.25元，同比减10.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.45%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为41.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额188.46亿元，累计分红总额24.13亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在26.94亿元，每股收益均值在1.57元。

持有润泽科技最多的基金为大摩数字经济混合A，目前规模为28.01亿元，最新净值1.2794（4月29日），较上一交易日上涨0.62%，近一年上涨24.88%。该基金现任基金经理为雷志勇。

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