威海广泰（002111）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威海广泰（002111）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.4亿元，同比上升12.64%，归母净利润4191.95万元，同比下降15.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.4亿元，同比上升12.64%，第一季度归母净利润4191.95万元，同比下降15.18%。本报告期威海广泰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2117.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.61%，同比减15.2%，净利率6.55%，同比减24.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计7339.35万元，三费占营收比11.47%，同比减5.8%，每股净资产5.76元，同比增1.26%，每股经营性现金流-0.27元，同比增6.97%，每股收益0.08元，同比减11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.32%，资本回报率不强。去年的净利率为2.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额18.68亿元，累计分红总额10.36亿元，分红融资比为0.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.54%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.76%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.07%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2117.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.33亿元，每股收益均值在0.25元。

持有威海广泰最多的基金为华夏卓信一年定开债券发起式，目前规模为44.32亿元，最新净值1.1057（4月29日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨3.84%。该基金现任基金经理为张海静 刘明宇。

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