暴涨又暴跌，机会来了？

格隆汇2025-04-30

2018年贸易战以来，国产半导体企业在国产替代和行业周期的交替叙事下快速发育。国内庞大的集成电路市场需求逐年增长的哺育下，国产芯片+设备自给率迅速提升，业绩和市值突飞猛进。当关税大棒再次挥舞，自给率仅约15%的国产模拟芯片被捧上了天，却又被周五的小作文惊出一波大跌。去年，下游行业渐次复苏，逐渐反映到上游芯片企业收入层面，多家企业季度收入连续环增，甚至超过历史高点。关税提供了一个加速国产化的契机，但...

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