方正科技：聚焦高端领域长期成长无虞

长江证券2025-04-27

事件描述方正科技发布2025 年一季报：2025 年一季度，公司实现营业收入9.52 亿元，同比增长23.68%；实现归母净利润0.78 亿元，同比增长2.04%。从盈利能力来看，2025 年一季度公司分别实现毛利率和净利率21.91%和8.25%，分别同比+2.70pct 和-1.75pct。事件评论AI 为行业长期增长驱动力，相关PCB 需求保持良好增长。从应用领域来看，AI 服务器、高速网络...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2530105124?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-04-27 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2530105124","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"方正科技：聚焦高端领域 长期成长无虞","media":"长江证券","content":"<div>\n<p>事件描述方正科技发布2025 年一季报：2025 年一季度，公司实现营业收入9.52 亿元，同比增长23.68%；实现归母净利润0.78 亿元，同比增长2.04%。从盈利能力来看，2025 年一季度公司分别实现毛利率和净利率21.91%和8.25%，分别同比+2.70pct 和-1.75pct。事件评论AI 为行业长期增长驱动力，相关PCB 需求保持良好增长。从应用领域来看，AI 服务器、高速网络...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250427084121a6c9cf41&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>方正科技：聚焦高端领域 长期成长无虞</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n方正科技：聚焦高端领域 长期成长无虞\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-27 00:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250427084121a6c9cf41&s=b><strong>长江证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>事件描述方正科技发布2025 年一季报：2025 年一季度，公司实现营业收入9.52 亿元，同比增长23.68%；实现归母净利润0.78 亿元，同比增长2.04%。从盈利能力来看，2025 年一季度公司分别实现毛利率和净利率21.91%和8.25%，分别同比+2.70pct 和-1.75pct。事件评论AI 为行业长期增长驱动力，相关PCB 需求保持良好增长。从应用领域来看，AI 服务器、高速网络...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250427084121a6c9cf41&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0188","symbol_name":"融资融券","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250427084121a6c9cf41&s=b","article_id":"2530105124","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250427084121a6c9cf41&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2530105124","pubTimestamp":1745683200,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"事件描述方正科技发布2025 年一季报：2025 年一季度，公司实现营业收入9.52 亿元，同比增长23.68%；实现归母净利润0.78 亿元，同比增长2.04%。事件评论AI 为行业长期增长驱动力，相关PCB 需求保持良好增长。从应用领域来看，AI 服务器、高速网络相关通讯设备、智能终端等市场将成为行业长期增长的重要驱动力。PCB 下游主要涉及消费电子、通信、服务器等领域，产业技术变革持续进行，带来新增需求，如果下游发展不及预期，会对PCB 的需求造成影响。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600601":"方正科技","BK0188":"融资融券","BK0100":"智能交通","BK0122":"高校","BK0214":"IT设备","BK0028":"国家队","BK0146":"智慧医疗","BK0058":"智慧城市","BK0148":"宽带提速"},"translate_title":"Founder Technology: Focus on high-end fields and secure long-term growth","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600601":1},"content_text":"事件描述方正科技发布2025 年一季报：2025 年一季度，公司实现营业收入9.52 亿元，同比增长23.68%；实现归母净利润0.78 亿元，同比增长2.04%。从盈利能力来看，2025 年一季度公司分别实现毛利率和净利率21.91%和8.25%，分别同比+2.70pct 和-1.75pct。事件评论AI 为行业长期增长驱动力，相关PCB 需求保持良好增长。从应用领域来看，AI 服务器、高速网络相关通讯设备、智能终端等市场将成为行业长期增长的重要驱动力。在人工智能技术高速发展的时代背景下，无论是科研机构进行的大规模数据分析，还是互联网企业实现智能推荐系统的高效运作，都离不开AI 相关设备的支持，其市场需求正随着AI 应用的拓展高速增长。在下游电子产品拉升 PCB 用量的同时，也进一步驱动PCB 向高精度、高密度和高可靠性方向发展。从产品分类角度来看，18 层及以上高多层板，包含3 阶以上、任意阶、mSAP 的HDI 产品的需求将继续保持较好增长。锚定高端市场，PCB 龙头再起航。公司专注PCB 核心主业，以中高端HDI 板、高多层板为核心产品，秉持以客户为中心的理念，深入洞察并精准把握客户多元化、深层次需求，加速推进产品结构的优化升级，在持续巩固通讯设备、智能终端等传统市场领域的同时，加大布局AI 服务器、光模块、交换机等新兴市场的高附加值领域。针对行业后续发展，公司加大客户拓展力度，进一步提升高毛利客户销售占比；其次锚定高端市场，全力提升高阶HDI 供应能力，加速批量订单导入，提升市场份额。维持“买入”评级。方正科技多年深耕PCB，经过数十年来的快速发展，通过现有技术改造和扩大产能紧跟国内核心客户技术需求，公司目前技术能力已达到行业先进水平。展望后市，高端服务器的要求一般为高层、高密、高速等，这将带动PCB 产品的价值的提升。公司多年深耕高端数通PCB 领域，持续与行业龙头企业保持紧密合作，深度优化服务器领域产品结构，积极配合终端客户进行服务器产品的开发工作。当前，公司前瞻性地为AI 服务器、GPU 加速卡、数据通讯等高增长、高难度、高科技领域客户的未来技术方向和产品要求做好准备。预计2025-2027 年公司将实现归母净利润3.46 亿元、4.34 亿元和5.41 亿元，对应当前股价PE 分别为52.39 倍、41.81 倍和33.52 倍，维持“买入”评级。风险提示1、技术创新不及预期。新技术、新产品在市场推广过程中存在失败的风险，技术迭代是否吸引用户存在不确定性。2、下游需求增长不及预期。PCB 下游主要涉及消费电子、通信、服务器等领域，产业技术变革持续进行，带来新增需求，如果下游发展不及预期，会对PCB 的需求造成影响。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2530105124","isCrawlerRequest":true}

方正科技：聚焦高端领域 长期成长无虞

精彩评论

方正科技：聚焦高端领域长期成长无虞