*ST传智（003032）2024年年报简析：净利润减956.85%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST传智（003032）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入2.46亿元，同比下降54.04%，归母净利润-1.34亿元，同比下降956.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6491.03万元，同比下降26.82%，第四季度归母净利润-9270.49万元，同比下降7.54%。本报告期*ST传智三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达104.08%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-1900万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.26%，同比减34.07%，净利率-54.52%，同比减1964.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.51亿元，三费占营收比61.28%，同比增104.08%，每股净资产3.13元，同比减7.06%，每股经营性现金流-0.22元，同比减16681.66%，每股收益-0.33元，同比减925.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16681.66%,原因:受整体经济环境影响，就业形势面临较大的压力，公司作为以就业为导向的职业教育机构，学员报名人数有所减少，培训收款同比降低。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为90.31%,原因:公司本期理财收支净额较上期增加，大同数科院工程支出较上期略有减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.51%,原因:公司本期股权激励股票二次流通和校区退租房租减少。
4. 固定资产变动幅度为11967.29%,原因:本期大同数科院转固。
5. 在建工程变动幅度为-55.28%,原因:本期大同数科院转固。
6. 使用权资产变动幅度为-75.1%,原因:本期部分校区退租及计提各校区资产组减值。
7. 租赁负债变动幅度为-70.06%,原因:部分校区退租。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-54.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额3.40亿元，累计分红总额2092.73万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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