广和通（300638）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广和通（300638）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入81.89亿元，同比上升6.13%，归母净利润6.68亿元，同比上升18.53%。按单季度数据看，第四季度营业总收入19.72亿元，同比上升9.45%，第四季度归母净利润1603.33万元，同比下降85.21%。本报告期广和通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达291.39%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7.19亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.33%，同比减14.47%，净利率8.27%，同比增12.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.98亿元，三费占营收比4.86%，同比减12.94%，每股净资产4.71元，同比增15.08%，每股经营性现金流0.57元，同比减32.72%，每股收益0.88元，同比增18.92%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-15.92%,原因:出售锐凌无线车载前装业务。
2. 财务费用变动幅度为-8.98%,原因:利息收入增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.74%,原因:本期收到的货款减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.25%,原因:购买理财产品的支出增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17.0%,原因:派发现金股利支付的现金增加。
6. 存货变动幅度为-23.79%,原因:出售锐凌车载前装无线通信模组业务。
7. 固定资产变动幅度为-47.9%,原因:出售锐凌海外车载前装无线通信模组业务。
8. 在建工程变动幅度为39.23%,原因:留仙洞总部联建大厦研发办公楼支出增加。
9. 使用权资产变动幅度为-43.29%,原因:出售车载前装无线通信模组业务使用权资产减少。
10. 短期借款变动幅度为145.07%,原因:公司业务增长，经营资金需求增加。
11. 交易性金融资产的变动原因:出售锐凌车载前装无线通信模组业务产生的或有对价。
12. 应收票据变动幅度为37.43%,原因:未到期的票据增加。
13. 其他应收款变动幅度为1430.35%,原因:锐凌车载前装无线通信模组业务出售,按协议协定相关应收、应付款项转代收代付。
14. 一年内到期的非流动资产的变动原因:一年以内到期的大额存单。
15. 其他权益工具投资变动幅度为51.68%,原因:所投资企业公允价值增加。
16. 开发支出变动幅度为123.59%,原因:研发费用符合资本化条件的金额增加。
17. 商誉变动幅度为-95.85%,原因:出售锐凌相关业务。
18. 应付票据变动幅度为45.28%,原因:期末未到期的应付票据增加。
19. 其他应付款变动幅度为37.25%,原因:锐凌车载前装无线通信模组业务出售,按协议协定相关应收、应付款项转代收代付。
20. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:锐凌无线车载业务出售。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.75%，资本回报率强。去年的净利率为8.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额12.55亿元，累计分红总额6.03亿元，分红融资比为0.48。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.45%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达291.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.15亿元，每股收益均值在0.8元。

持有广和通最多的基金为德邦稳盈增长灵活配置混合A，目前规模为0.26亿元，最新净值0.8835（4月18日），较上一交易日下跌1.66%，近一年上涨16.05%。该基金现任基金经理为雷涛 陆阳。

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