奈雪的茶亏损超9亿元高端茶饮走到十字路口

环球网2025-04-17

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　来源：环球网　　【环球网报道记者姚倩】国内现制茶饮行业正经历深度洗牌。近日，蜜雪集团、奈雪的茶、古茗、茶百道相继披露2024年业绩，“霸王茶姬”主体茶姬控股也于近日提交招股书，拟赴美上市。不过，在头部茶饮品牌营收普涨的2024年，奈雪的茶却陷入严重亏损，成为行业剧烈分化下的典型“逆行者”。面对消费者趋于理性、竞争...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2528734412?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-04-17 10:25","share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","id":"2528734412","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"奈雪的茶亏损超9亿元 高端茶饮走到十字路口","media":"环球网","content":"<div>\n<p>热点栏目\n\n自选股\n数据中心\n行情中心\n资金流向\n模拟交易\n\n客户端\n\n\n　　来源：环球网\n　　【环球网报道 记者 姚倩】国内现制茶饮行业正经历深度洗牌。近日，蜜雪集团、奈雪的茶、古茗、茶百道相继披露2024年业绩，“霸王茶姬”主体茶姬控股也于近日提交招股书，拟赴美上市。不过，在头部茶饮品牌营收普涨的2024年，奈雪的茶却陷入严重亏损，成为行业剧烈分化下的典型“逆行者”。面对消费者趋于理性、竞争...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-04-17/doc-inetmuwc3704539.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"sina","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>奈雪的茶亏损超9亿元 高端茶饮走到十字路口</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n奈雪的茶亏损超9亿元 高端茶饮走到十字路口\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-17 10:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-04-17/doc-inetmuwc3704539.shtml><strong>环球网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>热点栏目\n\n自选股\n数据中心\n行情中心\n资金流向\n模拟交易\n\n客户端\n\n\n　　来源：环球网\n　　【环球网报道 记者 姚倩】国内现制茶饮行业正经历深度洗牌。近日，蜜雪集团、奈雪的茶、古茗、茶百道相继披露2024年业绩，“霸王茶姬”主体茶姬控股也于近日提交招股书，拟赴美上市。不过，在头部茶饮品牌营收普涨的2024年，奈雪的茶却陷入严重亏损，成为行业剧烈分化下的典型“逆行者”。面对消费者趋于理性、竞争...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-04-17/doc-inetmuwc3704539.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1616","symbol_name":"咖啡茶饮","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-04-17/doc-inetmuwc3704539.shtml","article_id":"2528734412","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2528734412","pubTimestamp":1744856700,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"sina","name":"sina"},"weMediaInfo":null,"summary":"近日，蜜雪集团、奈雪的茶、古茗、茶百道相继披露2024年业绩，“霸王茶姬”主体茶姬控股也于近日提交招股书，拟赴美上市。不过，在头部茶饮品牌营收普涨的2024年，奈雪的茶却陷入严重亏损，成为行业剧烈分化下的典型“逆行者”。该公司全年营收同比下降4.7%，净亏损高达9.18亿元，是五大头部茶饮集团中唯一由盈转亏的品牌。茶百道则与奈雪的茶一同沦为“难兄难弟”，去年茶百道营收同比下滑13.8%，净利下降近六成至4.72亿元。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.com.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1616":"咖啡茶饮","02150":"奈雪的茶","BK1587":"次新股","BK1233":"餐馆"},"translate_title":"Nayuki's tea loss exceeds 900 million yuan, high-end tea drinks have reached a crossroads","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02150":1},"content_text":"热点栏目\n\n自选股\n数据中心\n行情中心\n资金流向\n模拟交易\n\n客户端\n\n\n　　来源：环球网\n　　【环球网报道 记者 姚倩】国内现制茶饮行业正经历深度洗牌。近日，蜜雪集团、奈雪的茶、古茗、茶百道相继披露2024年业绩，“霸王茶姬”主体茶姬控股也于近日提交招股书，拟赴美上市。不过，在头部茶饮品牌营收普涨的2024年，奈雪的茶却陷入严重亏损，成为行业剧烈分化下的典型“逆行者”。面对消费者趋于理性、竞争日益白热化的市场环境，这家曾率先上市的现制茶饮品牌，正经历一场艰难的战略重构与自我革新。\n　　奈雪业绩“掉队”：从“第一股”到“亏损王”\n　　2024年，上述5家茶饮集团共实现总营收超过558亿元，然而，在这场看似红火的盛宴背后，奈雪的茶交出的却是一份令人唏嘘的财报。该公司全年营收同比下降4.7%，净亏损高达9.18亿元，是五大头部茶饮集团中唯一由盈转亏的品牌。\n（奈雪的茶财报截图）\n　　与之形成鲜明对比的是，蜜雪冰城继续稳坐头部位置，以248.3亿元的营收和44亿元的年利润领跑行业，霸王茶姬、古茗等品牌也均实现增长。其中，霸王茶姬成为增速最猛选手，净利同比增超2倍达25.15亿元。茶百道则与奈雪的茶一同沦为“难兄难弟”，去年茶百道营收同比下滑13.8%，净利下降近六成至4.72亿元。\n　　在3月29日的业绩会上，奈雪管理层披露了亏损的主要构成：其中闭店相关亏损1.6亿元，另有3.2亿元来源于历史投资项目的亏损。\n　　除了外部消费疲软导致门店收入承压，内部经营结构的失衡同样暴露无遗。奈雪的茶管理层进一步透露，“公司接下来准备轻资产运作，保证现金流少、不动或是更高的基础上去发展，若现金流非大额增加的情况下，不会去做更多的投资行为。”\n　　事实上，从2023年7月才开始放开加盟业务的奈雪，一直坚持直营路线。直营模式虽然有助于品牌统一管理和品质控制，但在如今动辄万店扩张的行业背景下，其高投入、高运营成本也使其在规模竞争中节节败退。截至2024年末，奈雪全国门店数量仅为1798家，远低于蜜雪冰城的4.6万家、古茗的9000余家，市场覆盖严重受限。\n　　转型自救：“轻资产”与“新店型”双轮驱动\n　　面对亏损与增长困局，奈雪的茶开始在战略层面主动“刹车”。在财报中，该公司明确提出将实施“轻资产运作”，不再盲目投资、扩张，而是将重心转向现金流稳健与门店质量提升。加盟业务亦收紧，2024年5月起基本停止新增加盟。\n　　在渠道调整之外，奈雪的茶也试图通过产品与店型创新重塑品牌竞争力。2025年3月，该公司推出的新店型“奈雪green”即一次重要尝试，主打“低卡、健康、日常”定位，首店开业三天销售额接近12万元，瞄准的是都市白领“轻食+茶饮”的复合消费需求。\n　　此外，奈雪也正尝试通过差异化产品矩阵覆盖更多消费场景，例如写字楼、高频午间时段等。“去年我们关掉了很多写字楼门店，今年我们还会持续优化存量店，包括改造、换型、关闭。”奈雪的茶相关管理层表示，茶饮行业已从粗放式跑马圈地进入“精耕细作”阶段，门店模型灵活性与场景适应性将成为决定成败的关键。\n　　不过，从直营转向加盟、从大店转向灵活店型、从城市商圈转向多场景覆盖——奈雪这一轮的战略重构，仍需要时间检验。尤其在下沉市场愈发饱和、同质化竞争持续加剧的背景下，转型难度不容低估。\n　　行业博弈：加盟冲刺与单店内耗的双重风险\n　　奈雪的困局并非孤例，反映的是整个现制茶饮行业正经历的剧烈变革。一方面，加盟模式仍是各大品牌迅速抢占市场的主要方式；另一方面，门店密度过高与单店盈利能力下滑的矛盾日益凸显。\n　　数据显示，截至2024年底，蜜雪冰城在全球门店数超过4.6万家，古茗达9000多家，茶百道8000余家，霸王茶姬也突破6000家门店。相比之下，奈雪的茶扩张节奏明显落后。此外，古茗、茶百道、霸王茶姬等品牌门店布局重点下沉，古茗二线以下城市门店占比高达80%，茶百道为62.5%，奈雪仅为29.4%。\n　　门店密度提升，带来的却未必是效益增长。霸王茶姬在招股书中承认，其门店同店GMV增速已放缓甚至下滑；古茗亦指出单店GMV、售出杯数均有减少。茶百道更在财报中多次提及，过密布局、供应链成本上升等对加盟商产生压力。\n　　消费者理性化趋势加剧也给行业带来变化，“价格战”导致中高端品牌失去议价空间，也让像奈雪这样定位高端的品牌更难维系高毛利优势。即便蜜雪以单价6元的低价产品为主，其毛利率却逆势增长至32.5%，超过了古茗和茶百道，进一步加剧行业“低价高效”的挤压格局。\n　　在业内人士看来，在高歌猛进的新茶饮战场中，奈雪的茶“掉队”并非偶然。它在高端定位与直营模式的夹缝中试图自证价值，却一度陷入盈利困局。如今，奈雪选择暂缓扩张、收缩战线，或许是一种冷静但理性的自我调节。然而，在激烈洗牌的2025年市场里，谁能率先走出困境并重构增长路径，仍需时间验证。而奈雪的下一步，也将成为观察中国茶饮产业结构性转型的重要样本。\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：王若云","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2528734412","isCrawlerRequest":true}

奈雪的茶亏损超9亿元 高端茶饮走到十字路口

精彩评论

奈雪的茶亏损超9亿元高端茶饮走到十字路口