华英农业（002321）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华英农业（002321）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.31亿元，同比上升27.68%，归母净利润3236.06万元，同比上升201.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.74亿元，同比下降7.1%，第四季度归母净利润-43.91万元，同比上升99.08%。本报告期华英农业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1643.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.47亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.46%，同比减18.14%，净利率2.3%，同比增47.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比4.43%，同比减23.94%，每股净资产0.45元，同比减2.58%，每股经营性现金流0.09元，同比增250.33%，每股收益0.02元，同比增300.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为11.19%,原因:业务量增加。
2. 管理费用变动幅度为-11.63%,原因:部分闲置资产出租，计入管理费用的折旧费减少。
3. 经营活动现金流入小计变动幅度为32.14%,原因:公司销量及营业收入增长，并且加强了回款管理，使得销售商品、提供劳务收到的现金同比增加较多。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为250.33%,原因:经营活动现金流入增长幅度大于经营活动现金流出的增长幅度。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.9%,原因:购建长期资产以及投资支付减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-219.07%,原因:偿还借款增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为147.52%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加、筹资活动产生的现金流量净额减少。
8. 应收款项变动幅度为18.42%,原因:收入规模扩大相应应收账款余额增加。
9. 存货变动幅度为32.27%,原因:年末因子公司备货，原材料及半成品增加。
10. 投资性房地产变动幅度为177.5%,原因:本期将部分固定资产、无形资产转入投资性房地产。
11. 长期股权投资变动幅度为43.57%,原因:联营企业盈利增加。
12. 固定资产变动幅度为-19.22%,原因:本期将部分固定资产、无形资产转入投资性房地产。
13. 在建工程变动幅度为-92.48%,原因:本期在建工程转入固定资产。
14. 使用权资产变动幅度为-11.74%,原因:使用权资产摊销。
15. 短期借款变动幅度为49.1%,原因:子公司银行短期借款增加。
16. 合同负债变动幅度为55.62%,原因:客户预付款项增加。
17. 长期借款变动幅度为-91.23%,原因:长期借款转入“一年内到期的非流动负债”。
18. 预付款项变动幅度为-74.09%,原因:预付原料货款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.38%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额20.98亿元，累计分红总额8551.46万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-20.93%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1643.36%）

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