苏常柴A（000570）2024年年报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期苏常柴A（000570）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入24.16亿元，同比上升12.07%，归母净利润1848.99万元，同比下降82.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.58亿元，同比上升32.1%，第四季度归母净利润-2786.75万元，同比上升42.39%。本报告期苏常柴A应收账款上升，应收账款同比增幅达40.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.28%，同比减2.5%，净利率1.02%，同比减80.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比6.32%，同比减18.32%，每股净资产4.77元，同比减1.07%，每股经营性现金流-0.22元，同比减212.47%，每股收益0.03元，同比减82.95%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-107.56%,原因:报告期内利息收入和汇兑收益增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-212.47%,原因:报告期内公司大部分多缸机客户是主机配套单位，账期相对较长，同时因产品排放升级，公司加大市场拓展力度，相对资金回笼较少，同时向供应商采购支付资金较多。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.75%,原因:报告期内公司增加了理财方面的投入。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为146.62%,原因:报告期内公司贴现信用等级较低的银行承兑汇票，上期无此类活动。
5. 应收款项变动幅度为40.35%,原因:公司大部分多缸机客户是主机配套单位，账期相对较长，同时因产品排放升级，报告期内公司加大市场拓展力度，适度赊账。
6. 短期借款的变动原因:报告期内公司贴现信用等级较低的银行承兑汇票，上期无此类活动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.2%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额11.35亿元，累计分红总额6.60亿元，分红融资比为0.58。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2402.69%）

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